泛微网络603039核心经营数据 |
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当前股价：46.9，市值：120
亿，动态市盈率PE：37.03，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-53.2%。 其中，历史营业增长率：21.09%，净利增长率：17.44%； 未来三年预估净利增长率：19.13% （26E:23.49%, 27E:18.78%, 28E:15.26%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 26060.31 | 26060.31 | 26060.31 | 26060.31 | 21385.91 | 15164.03 | 10251.95 | 6926.99 | 5000 |
| 净资产(万) | - | 216054.06 | 207948.71 | 191105.21 | 187955.17 | 134682.26 | 92772.49 | 74773.18 | 62299.88 | 32642.71 |
| 总资产(万) | - | 392345.45 | 390359.74 | 354130.64 | 337671.32 | 271273.75 | 192633.18 | 160764.27 | 131089.07 | 74670.46 |
| 营业收入(万) | - | 236180.37 | 239319.25 | 233148.37 | 200286.32 | 148239.52 | 128603.44 | 100360.08 | 70421.77 | 46130.5 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | -1.31 | 2.65 | 16.41 | 35.11 | 15.27 | 28.14 | 42.51 | 52.66 | 45.56 |
| 营业成本(万) | - | 15952.43 | 14512.8 | 15785.06 | 9081.66 | 6850.85 | 4809.22 | 4218.89 | 3231.95 | 1877.79 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 9.92 | -8.06 | 73.81 | 32.56 | 42.45 | 13.99 | 30.54 | 72.11 | 66.08 |
| 毛利率(%) | - | 93.25 | 93.94 | 93.23 | 95.47 | 95.38 | 96.26 | 95.8 | 95.41 | 95.93 |
| 三项费用(万) | - | 168640.53 | 175514.53 | 164951.48 | 147098.43 | 108738.34 | 99678.53 | 80279.85 | 65404.98 | 42372.1 |
| 费用增长率(%) | -100 | -3.92 | 6.4 | 12.14 | 35.28 | 9.09 | 24.16 | 22.74 | 54.36 | 50.2 |
| 费用率(%) | - | 76.58 | 78.07 | 75.89 | 76.93 | 76.91 | 80.52 | 83.5 | 97.34 | 95.75 |
| 净利润(万) | - | 20294.5 | 17868.26 | 22322.68 | 30869.87 | 22940.74 | 13932.78 | 10818.54 | 8591.52 | 6443.07 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 13.58 | -19.95 | -27.69 | 34.56 | 64.65 | 28.79 | 25.92 | 33.35 | 27.82 |
| 经营现金流(万) | - | 29258.14 | 24057.65 | 23317.53 | 37244.41 | 30492 | 23807.27 | 19974.94 | 15656.64 | 12281.92 |
| 现金流增长率(%) | -100 | 21.62 | 3.17 | -37.39 | 22.14 | 28.08 | 19.19 | 27.58 | 27.48 | 20.8 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.44 | 1.35 | 1.04 | 1.21 | 1.33 | 1.71 | 1.85 | 1.82 | 1.91 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 9.57 | 8.96 | 11.78 | 19.14 | 20.17 | 16.63 | 15.79 | 18.1 | 21.98 |
| 生产资本回报率(%) | - | 41.53 | 40.01 | 64.08 | 130.54 | 118.88 | 72.39 | 82.92 | 71.25 | 59.13 |
| 资本支出(万) | - | 9108.91 | 11613.91 | 12631.62 | 8007.79 | 6728.49 | 4610.3 | 4206.12 | 3103.36 | 1143 |
| 折旧和摊销(万) | - | 2838 | 2669 | 1923 | 1826 | 1672 | 1630 | 1313 | 1021 | 713 |
| 归属股东权益(万) | - | 216054.06 | 207948.71 | 191105.21 | 187955.17 | 134682.26 | 90063.64 | 72409.2 | 59259.05 | 29496.35 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 3.9 | 8.81 | 1.68 | 39.55 | 49.54 | 24.38 | 22.19 | 100.9 | 28.39 |
| 自由现金流(万) | - | 14024 | 8923 | 11614 | 24688 | 17899 | 10993 | 8556 | 6615 | 6092 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -416.96 |
| 每股股东权益(元) | - | 8.29 | 7.98 | 7.33 | 7.21 | 6.3 | 5.94 | 7.06 | 8.55 | 5.9 |
| 每股股东收益(元) | - | 0.78 | 0.69 | 0.86 | 1.18 | 1.07 | 0.92 | 1.12 | 1.26 | 1.3 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | ACABA | ACABA | ACABA | ACAAA | ACAAA | ACAAA | ACAAA | ACAAA | ACAAA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-+ | ++- | +-- | +-+ | +-- | +-- | +-+ | ++- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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