恒生电子600570核心经营数据 |
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当前股价：26.11，市值：494
亿，动态市盈率PE：36.94，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-21.84%。 其中，历史营业增长率：11.92%，净利增长率：17.31%； 未来三年预估净利增长率：16.69% （26E:14.30%, 27E:17.52%, 28E:18.29%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 189414.51 | 190000.64 | 190000.64 | 146156.05 | 104409.08 | 80314.67 | 61780.52 | 61780.52 | 61780.52 |
| 净资产(万) | - | 940707.42 | 884472.21 | 747446.12 | 621532.11 | 503776.08 | 489337.7 | 341440.26 | 328578.95 | 251750.72 |
| 总资产(万) | - | 1472881.17 | 1435372.99 | 1300457.83 | 1207990.83 | 997114.47 | 835949.71 | 621634.61 | 585214.83 | 454847.77 |
| 营业收入(万) | - | 658107.53 | 728120.3 | 650238.71 | 549657.86 | 417264.52 | 387184 | 326287.92 | 266612.14 | 217016.62 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | -9.62 | 11.98 | 18.3 | 31.73 | 7.77 | 18.66 | 22.38 | 22.85 | -2.49 |
| 营业成本(万) | - | 184131.73 | 183164.78 | 171894.96 | 148460.25 | 95590.68 | 12477.97 | 9445.87 | 8975.73 | 9949.88 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 0.53 | 6.56 | 15.79 | 55.31 | 666.08 | 32.1 | 5.24 | -9.79 | -38.87 |
| 毛利率(%) | - | 72.02 | 74.84 | 73.56 | 72.99 | 77.09 | 96.78 | 97.11 | 96.63 | 95.42 |
| 三项费用(万) | - | 146434.2 | 154356.48 | 150321.37 | 123938.85 | 89329.74 | 141572.42 | 133001.34 | 248403.67 | 199785.48 |
| 费用增长率(%) | -100 | -5.13 | 2.68 | 21.29 | 38.74 | -36.9 | 6.44 | -46.46 | 24.34 | 21.86 |
| 费用率(%) | - | 30.89 | 28.32 | 31.43 | 30.89 | 27.77 | 37.78 | 41.98 | 96.42 | 96.48 |
| 净利润(万) | - | 104040.44 | 144321.06 | 111981.98 | 149012.87 | 136315.24 | 141541.25 | 67836.02 | 43329.41 | -5223.63 |
| 净利润增长率(%) | -100 | -27.91 | 28.88 | -24.85 | 9.31 | -3.69 | 108.65 | 56.56 | -929.49 | -111.64 |
| 经营现金流(万) | - | 86792.92 | 126132.41 | 113819.28 | 95678.93 | 139790.23 | 107078.8 | 93708.27 | 80487.7 | 43991.01 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -31.19 | 10.82 | 18.96 | -31.56 | 30.55 | 14.27 | 16.43 | 82.96 | -55.64 |
| 净利润现金比(-) | - | 0.83 | 0.87 | 1.02 | 0.64 | 1.03 | 0.76 | 1.38 | 1.86 | -8.42 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 11.4 | 17.69 | 16.36 | 26.48 | 27.45 | 34.07 | 20.25 | 14.93 | -2.06 |
| 生产资本回报率(%) | - | 36.51 | 51.81 | 52.39 | 72.5 | 105.27 | 167.79 | 605.06 | 95.65 | -16.53 |
| 资本支出(万) | - | 41572.74 | 90470.55 | 29369.68 | 68412.67 | 48218.82 | 36712.28 | 14663.95 | 9781.17 | 17245.41 |
| 折旧和摊销(万) | - | 16479 | 16518 | 16360 | 10216 | 7241 | 6977 | 6580 | 6015 | 4945 |
| 归属股东权益(万) | - | 866631.53 | 802889.91 | 681176.11 | 569503.11 | 455402.93 | 447896.34 | 318150.49 | 307300.4 | 240095.98 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 7.94 | 17.87 | 19.61 | 25.05 | 1.68 | 40.78 | 3.53 | 27.99 | -1.28 |
| 自由现金流(万) | - | 79233 | 68479 | 96099 | 88157 | 91196 | 111850 | 56453 | 43356 | -10471 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -127.32 |
| 每股股东权益(元) | - | 4.58 | 4.23 | 3.59 | 3.9 | 4.36 | 5.58 | 5.15 | 4.97 | 3.89 |
| 每股股东收益(元) | - | 0.55 | 0.75 | 0.57 | 1 | 1.27 | 1.76 | 1.04 | 0.76 | 0.03 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | ABBBA | AABAA | ABAAA | ABBAA | AAAAA | ABBAA | ABAAA | ACABA | ACCCB |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-- | ++- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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