昊华科技600378核心经营数据 |
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当前股价：36.93，市值：476
亿，动态市盈率PE：30.39，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-8.87%。 其中，历史营业增长率：21.12%，净利增长率：18.23%； 未来三年预估净利增长率：24.89% （26E:42.15%, 27E:17.53%, 28E:16.61%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 129003.37 | 91147.38 | 91147.38 | 91922.97 | 91722.97 | 89662.47 | 83718.6 | 29719.33 | 29719.33 |
| 净资产(万) | - | 1757161.22 | 855779.31 | 822323.82 | 724100.92 | 652550.16 | 607985.36 | 498288.4 | 79547.15 | 74588.05 |
| 总资产(万) | - | 3015142.02 | 1576166.06 | 1542490.7 | 1165785.13 | 1000708.75 | 874425.86 | 827576 | 105745.2 | 98892.17 |
| 营业收入(万) | - | 1396630.9 | 785237.94 | 906752.97 | 742435.41 | 542226.48 | 470068.61 | 418182.89 | 52685.75 | 39154.48 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | 77.86 | -13.4 | 22.13 | 36.92 | 15.35 | 12.41 | 693.73 | 34.56 | -17.33 |
| 营业成本(万) | - | 1093159.23 | 575962.32 | 686499.17 | 540644.51 | 388617.43 | 335624.83 | 288292.99 | 37269.57 | 28302.61 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 89.8 | -16.1 | 26.98 | 39.12 | 15.79 | 16.42 | 673.53 | 31.68 | -18.34 |
| 毛利率(%) | - | 21.73 | 26.65 | 24.29 | 27.18 | 28.33 | 28.6 | 31.06 | 29.26 | 27.72 |
| 三项费用(万) | - | 143394.72 | 79075.57 | 75534.24 | 75812.84 | 64753.62 | 63902.66 | 63803.94 | 8846.31 | 7103.89 |
| 费用增长率(%) | -100 | 81.34 | 4.69 | -0.37 | 17.08 | 1.33 | 0.15 | 621.25 | 24.53 | -17.8 |
| 费用率(%) | - | 47.25 | 37.79 | 34.29 | 37.57 | 42.15 | 47.53 | 49.12 | 57.38 | 65.46 |
| 净利润(万) | - | 110496.65 | 90003.44 | 116991.15 | 90313.37 | 65378.2 | 53684.43 | 53485.08 | 5888.18 | 2584.68 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 22.77 | -23.07 | 29.54 | 38.14 | 21.78 | 0.37 | 808.35 | 127.81 | -40.2 |
| 经营现金流(万) | - | 73822.82 | 109231.6 | 99384.01 | 114640.37 | 39521.41 | 84735.82 | 53611.36 | 105.42 | 3797.31 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -32.42 | 9.91 | -13.31 | 190.07 | -53.36 | 58.06 | 50755.02 | -97.22 | 1115.61 |
| 净利润现金比(-) | - | 0.67 | 1.21 | 0.85 | 1.27 | 0.6 | 1.58 | 1 | 0.02 | 1.47 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 8.46 | 10.73 | 15.13 | 13.12 | 10.37 | 9.71 | 18.51 | 7.64 | 3.45 |
| 生产资本回报率(%) | - | 8.29 | 12.7 | 22.35 | 20.63 | 17.07 | 14.92 | 15.51 | 24.19 | 11.51 |
| 资本支出(万) | - | 213749.9 | 111442.65 | 161656.68 | 84676.38 | 39589.7 | 32118.44 | 35259.06 | 291.76 | 344.24 |
| 折旧和摊销(万) | - | 107729 | 46563 | 40973 | 32883 | 30789 | 29428 | 27802 | 1622 | 1712 |
| 归属股东权益(万) | - | 1711886.26 | 853452.92 | 820019.54 | 720663.5 | 642791.42 | 595057.31 | 486566.82 | 79547.15 | 74588.05 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 100.58 | 4.08 | 13.79 | 12.11 | 8.02 | 22.3 | 511.67 | 6.65 | 1.64 |
| 自由现金流(万) | - | -641 | 25102 | -4195 | 37353 | 55982 | 49816 | 45025 | 7218 | 4079 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 76.96 | -30.65 |
| 每股股东权益(元) | - | 13.27 | 9.36 | 9 | 7.84 | 7.01 | 6.64 | 5.81 | 2.68 | 2.51 |
| 每股股东收益(元) | - | 0.82 | 0.99 | 1.28 | 0.97 | 0.71 | 0.59 | 0.63 | 0.2 | 0.09 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | BBBBA | BBABA | BBBAA | BBABA | BBBBA | BBABA | BBAAA | BBBBA | BBACA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-+ | +-- | +-+ | +-+ | +-+ | +-+ | +-- | ++- | +-- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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