中国平安601318核心经营数据 |
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当前股价：55.5，市值：10050
亿，动态市盈率PE：7.57，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：66.78%。 其中，历史营业增长率：13.09%，净利增长率：20.81%； 未来三年预估净利增长率：9.46% （26E:10.04%, 27E:9.38%, 28E:8.97%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | 182.1 | 182.1 | 182.8 | 182.8 | 182.8 | 182.8 | 182.8 | 182.8 | 182.8 |
| 净资产(亿) | - | 13047.12 | 12289.64 | 11752.98 | 10777.23 | 9879.05 | 8523.7 | 6836.43 | 5879.17 | 4864.61 |
| 总负债(亿) | - | 116531.15 | 103544.53 | 99618.7 | 90643.03 | 85399.65 | 73705.59 | 64593.17 | 59051.58 | 50904.42 |
| 保户资金(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 保户资金占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 客户存款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 22532 |
| 客户存款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 44.26 |
| 毛利率(%) | - | 16.68 | 13.23 | 9.57 | 11.83 | 15.46 | 15.83 | 16.72 | 15.13 | 13.11 |
| 借款总额(亿) | - | 20106.67 | 16040.45 | 16733.12 | 16462.07 | 16455.94 | 12957.82 | 10514.27 | 8447.73 | 6543.37 |
| 借款总额占比(%) | - | 17.25 | 15.49 | 16.8 | 18.16 | 19.27 | 17.58 | 16.28 | 14.31 | 12.85 |
| 经营负债(亿) | - | 943.11 | 796.07 | 1135.59 | 1180.09 | 1148.14 | 1078.9 | 1162.52 | 1469.12 | 1190.56 |
| 经营负债占比(%) | - | 0.81 | 0.77 | 1.14 | 1.3 | 1.34 | 1.46 | 1.8 | 2.49 | 2.34 |
| 总资产(亿) | - | 1295782700 | 1158341700 | 1113716800 | 1014202600 | 952787000 | 822292900 | 714296000 | 649307500 | 557690300 |
| 货币资金(亿) | - | 9503.71 | 7979.19 | 7465.16 | 6305.1 | 5972.97 | 5294.78 | 5484.93 | 6288.14 | 6671.33 |
| 货币资金占比(%) | - | 7.33 | 6.89 | 6.7 | 6.22 | 6.27 | 6.44 | 7.68 | 9.68 | 11.96 |
| 经营现金流() | - | 38247400 | 36040300 | 48590500 | 9011600 | 31207500 | 24944500 | 20626000 | 12128300 | 22782100 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | 1887.65 | 1782.98 | 1613.81 | 1393.26 | 1112.19 | 832.03 | 646.34 |
| 现金流增长率(%) | -100 | 6.12 | -25.83 | 439.2 | -71.12 | 25.11 | 20.94 | 70.07 | -46.76 | 67.99 |
| 净利润现金比(-) | - | 2.61 | 3.3 | 4.52 | 0.74 | 1.96 | 1.52 | 1.71 | 1.21 | 3.15 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | 1.69 | 1.76 | 1.69 | 1.69 | 1.56 | 1.28 | 1.16 |
| 投资资产(亿) | - | 40970.71 | 36616.7 | 51739.59 | 46738.09 | 43415.78 | 36163.14 | 32166.36 | 24089.65 | 18667.62 |
| 投资资产占比(%) | - | 31.62 | 31.61 | 46.46 | 46.08 | 45.57 | 43.98 | 45.03 | 37.1 | 33.47 |
| 经营资产(亿) | - | 1969.38 | 1780.66 | 2549.23 | 2142.83 | 2182.65 | 1929.26 | 1709.23 | 10468.57 | 9300.94 |
| 经营资产占比(%) | - | 1.52 | 1.54 | 2.29 | 2.11 | 2.29 | 2.35 | 2.39 | 16.12 | 16.68 |
| 营业收入(亿) | - | 10289.25 | 9137.89 | 11105.68 | 11804.44 | 12183.15 | 11688.67 | 9768.32 | 8908.82 | 7124.53 |
| 营业收入增长率(%) | - | 12.6 | -17.72 | -5.92 | -3.11 | 4.23 | 19.66 | 9.65 | 25.04 | 14.91 |
| 已赚保费(亿) | - | 5511.86 | 5364.4 | 7424.18 | 7399.33 | 7575.99 | 7487.79 | 6777.03 | 5729.9 | 4416.2 |
| 已赚保费占比(%) | - | 53.57 | 58.71 | 66.85 | 62.68 | 62.18 | 64.06 | 69.38 | 64.32 | 61.99 |
| 投资收益(亿) | - | 836.13 | 368.91 | 397.1 | 1033.78 | 1247.01 | 774.97 | 745.89 | 1106.68 | 607.84 |
| 投资收益占比(%) | - | 8.13 | 4.04 | 3.58 | 8.76 | 10.24 | 6.63 | 7.64 | 12.42 | 8.53 |
| 其他收入(亿) | - | 697.33 | 717.71 | 633.09 | 670.55 | 641.81 | 601.72 | 505.03 | 449.11 | 423.18 |
| 其他收入占比(%) | - | 6.78 | 7.85 | 5.7 | 5.68 | 5.27 | 5.15 | 5.17 | 5.04 | 5.94 |
| 营业成本(亿) | - | 8572.76 | 7929.36 | 10042.49 | 10407.59 | 10300.11 | 9838.39 | 8134.94 | 7561.24 | 6190.85 |
| 营业成本占比(%) | - | 83.32 | 86.77 | 90.43 | 88.17 | 84.54 | 84.17 | 83.28 | 84.87 | 86.89 |
| 保险成本(亿) | - | - | - | 541.28 | 529.55 | 369.32 | 266.74 | 215.5 | 205.47 | 160.62 |
| 保险成本占比(%) | - | - | - | 4.87 | 4.49 | 3.03 | 2.28 | 2.21 | 2.31 | 2.25 |
| 运营成本(亿) | - | 840.52 | 838.77 | 2401.16 | 2578.54 | 2831.69 | 2919.17 | 2819.64 | 2579.82 | 2180.07 |
| 运营成本占比(%) | - | 8.17 | 9.18 | 21.62 | 21.84 | 23.24 | 24.97 | 28.87 | 28.96 | 30.6 |
| 净利润(亿) | - | 14673300 | 10927400 | 10743200 | 12180200 | 15935900 | 16436500 | 12045200 | 9997800 | 7236800 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 34.28 | 1.71 | -11.8 | -23.57 | -3.05 | 36.46 | 20.48 | 38.15 | 11.03 |
| 资产收益率ROA(%) | - | 1.2 | 0.96 | 1.01 | 1.24 | 1.8 | 2.14 | 1.77 | 1.66 | 1.4 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 115826.18 | 90900.24 | 95367.06 | 117932.17 | 173190.42 | 214015.12 | 189455.47 | 186113.27 | 160812.06 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
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| 经营画像 | CABCB | CAAAB | CAAAB | CAAAB | CABAB | CAAAB | CAAAB | CAAAB | CAAAB | CAAAB |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-+ | +-- | +-- | ++- | +-+ | +-+ | +-+ | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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