山西汾酒600809核心经营数据 |
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当前股价：118.79，市值：1449
亿，动态市盈率PE：13.2，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：42.87%。 其中，历史营业增长率：20.58%，净利增长率：29.15%； 未来三年预估净利增长率：4.07% （26E:-3.11%, 27E:6.66%, 28E:9.06%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 121996.42 | 121996.42 | 121996.42 | 122007.34 | 122011.44 | 87152.83 | 87152.83 | 86584.83 | 86584.83 | 86584.83 |
| 净资产(万) | 4013447 | 3520448.27 | 2827506.98 | 2174552.12 | 1558675.99 | 1006493.67 | 762459.08 | 648161.43 | 533871.22 | 483703.56 |
| 总资产(万) | 5632347.53 | 5349519.79 | 4409583.8 | 3668647.43 | 2995456.4 | 1977853.49 | 1606777.21 | 1182896.37 | 893978.54 | 741662.66 |
| 营业收入(万) | 3871825.77 | 3601099.23 | 3192848.31 | 2621386.07 | 1997098.63 | 1398980.49 | 1188007.33 | 938193.79 | 603748.17 | 440494.83 |
| 营业收入增长率(%) | 7.52 | 12.79 | 21.8 | 31.26 | 42.75 | 17.76 | 26.63 | 55.39 | 37.06 | 6.69 |
| 营业成本(万) | 973667.21 | 856967.69 | 788434.74 | 645991.63 | 501058.01 | 389551.2 | 333571.33 | 316983.28 | 182101.97 | 137953.56 |
| 营业成本增长率(%) | 13.62 | 8.69 | 22.05 | 28.93 | 28.62 | 16.78 | 5.23 | 74.07 | 32 | 2.4 |
| 毛利率(%) | 74.85 | 76.2 | 75.31 | 75.36 | 74.91 | 72.15 | 71.92 | 66.21 | 69.84 | 68.68 |
| 三项费用(万) | 555413.36 | 517371 | 441888.63 | 461805.06 | 432674.8 | 336524.28 | 343669.08 | 225541.25 | 162583.55 | 121746.05 |
| 费用增长率(%) | 7.35 | 17.08 | -4.31 | 6.73 | 28.57 | -2.08 | 52.38 | 38.72 | 33.54 | -8.84 |
| 费用率(%) | 19.16 | 18.85 | 18.38 | 23.38 | 28.92 | 33.34 | 40.22 | 36.31 | 38.56 | 40.24 |
| 净利润(万) | 1229525.52 | 1225309.46 | 1045853.47 | 815697.34 | 538966.92 | 311586.18 | 205357.1 | 155989.02 | 100415.92 | 64157.37 |
| 净利润增长率(%) | 0.34 | 17.16 | 28.22 | 51.34 | 72.98 | 51.73 | 31.65 | 55.34 | 56.52 | 18.41 |
| 经营现金流(万) | 901351.98 | 1217232.33 | 722508.35 | 1031020.4 | 764510.51 | 200982.04 | 307655.11 | 96592.09 | 89645.2 | 58592.2 |
| 现金流增长率(%) | -25.95 | 68.47 | -29.92 | 34.86 | 280.39 | -34.67 | 218.51 | 7.75 | 53 | 36.95 |
| 净利润现金比(-) | 0.73 | 0.99 | 0.69 | 1.26 | 1.42 | 0.65 | 1.5 | 0.62 | 0.89 | 0.91 |
| 净资产收益率ROE(%) | 32.64 | 38.6 | 41.82 | 43.7 | 42.02 | 35.23 | 29.12 | 26.39 | 19.74 | 13.75 |
| 生产资本回报率(%) | 373.94 | 270.79 | 354.94 | 305.83 | 248.22 | 161.29 | 116.47 | 102.2 | 60.14 | 38.38 |
| 资本支出(万) | 119427.11 | 63768.46 | 48503.5 | 82557.66 | 15627.72 | 19582.21 | 16125.71 | 7506.53 | 6675.06 | 10660.76 |
| 折旧和摊销(万) | 26776 | 23509 | 25331 | 20124 | 17077 | 15177 | 14214 | 14920 | 14013 | 13964 |
| 归属股东权益(万) | 3963313.97 | 3475383.04 | 2783690.79 | 2132084.25 | 1522272.58 | 977695.98 | 744694.58 | 621416.08 | 523617.96 | 476006.51 |
| 股东权益增长率(%) | 14.04 | 24.85 | 30.56 | 40.06 | 55.7 | 31.29 | 19.84 | 18.68 | 10 | 7.58 |
| 自由现金流(万) | 1131982 | 1184029 | 1020639 | 747151 | 532810 | 303518 | 191939 | 154087 | 101748 | 63816 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 52.28 |
| 每股股东权益(元) | 32.49 | 28.49 | 22.82 | 17.48 | 12.48 | 11.22 | 8.54 | 7.18 | 6.05 | 5.5 |
| 每股股东收益(元) | 10.04 | 10.04 | 8.56 | 6.64 | 4.36 | 3.53 | 2.22 | 1.69 | 1.09 | 0.7 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | AABAA | AABAA | AABAA | AAAAA | AAAAA | ABBAA | ABAAA | ABBAA | ABBAA | ABBBA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | ++- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | ++- | +-- | +-- | +-- |
| 现金流分析 | 2025：母鸡型：企业靠经营挣钱减债或分红。只要售价不高（低市盈率），产蛋率不错（高股息率），这种老母鸡型企业，值得拥有。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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