国投资本600061核心经营数据 |
4656 ℃ |
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当前股价：7.8，市值：501
亿，动态市盈率PE：24.93，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-16.96%。 其中，历史营业增长率：15.46%，净利增长率：17.54%； 未来三年预估净利增长率：7.86% （24E:7.75%, 25E:8.40%, 26E:7.44%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | 642530.76 | 642530.62 | 642530.13 | 422712.97 | 422712.97 | - | 422712.97 | 369415.17 | 369415.17 | 42908.29 |
| 净资产(亿) | 5880855.18 | 5661211.62 | 5454321.97 | 5030306.97 | 4304106.55 | - | 3938841.55 | 3519120.04 | 2648274.15 | 61941.96 |
| 总负债(亿) | - | - | 1918.89 | 1684.4 | 1350.67 | - | 1030.16 | 1025.85 | 1146.58 | 11.21 |
| 代理证券款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 430.47 | 555.87 | - |
| 代理证券款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 43.06 | 48.48 | - |
| 金融负债(亿) | - | - | 95.59 | 24.07 | 7.34 | - | 2 | 16.37 | - | - |
| 金融负债占比(%) | - | - | 4.98 | 1.43 | 0.54 | - | 0.19 | 1.6 | - | - |
| 毛利率(%) | 1.55 | 0.54 | 0.32 | 5.3 | 4.69 | 0.96 | 7.12 | 9.28 | 1.97 | 4.64 |
| 经营借款(亿) | - | - | 489.08 | 389.5 | 340.97 | - | 202.23 | 245.61 | 263.47 | 3.1 |
| 三项费用(万) | 761959.33 | 654833.49 | 686786.16 | 703582.79 | 583276.71 | 451013.48 | 450108.35 | 347037.6 | 595872.83 | 21199.68 |
| 经营借款占比(%) | - | - | 25.49 | 23.12 | 25.24 | - | 19.63 | 23.94 | 22.98 | 27.68 |
| 经营负债(亿) | - | - | 104.19 | 82.64 | 164.6 | - | 153.28 | 181.03 | 95.02 | 8.09 |
| 费用增长率(%) | 16.36 | -4.65 | -2.39 | 20.63 | 29.33 | 0.2 | 29.7 | -41.76 | 2710.76 | 32.82 |
| 费用率(%) | 19532.06 | 63115.26 | 181506.99 | 13846.13 | 18628.49 | 19901.31 | 8972.52 | 7329.56 | 13254.2 | 96.86 |
| 经营负债占比(%) | - | - | 5.43 | 4.91 | 12.19 | - | 14.88 | 17.65 | 8.29 | 72.15 |
| 总资产(亿) | 28011402.67 | 26659342.27 | 24643177.12 | 21874297.64 | 17810850.16 | 30225.74 | 14240439.92 | 13777631.13 | 14114065.55 | 174071.99 |
| 货币资金(亿) | - | - | 567.6 | 505.19 | 421.29 | - | 350.78 | 449.32 | 590.89 | 2.05 |
| 货币资金占比(%) | - | - | 23.03 | 23.1 | 23.65 | - | 24.63 | 32.61 | 41.87 | 11.76 |
| 经营现金流(万) | 360164.33 | 1093131.87 | 265769.84 | -399377.27 | -148504.25 | - | -1323520.19 | -394172 | 1086366.61 | 17280.66 |
| 现金流增长率(%) | -67.05 | 311.31 | -166.55 | 168.93 | - | -100 | 235.77 | -136.28 | 6186.6 | -455.8 |
| 客户贷款(亿) | - | - | 4 | - | - | - | - | - | - | - |
| 客户贷款占比(%) | - | - | 0.16 | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | 1.22 | 3.15 | 0.5 | -0.85 | -0.42 | - | -4.37 | -1.54 | 2.33 | 35.37 |
| 投资资产(亿) | - | - | 577.39 | 604.47 | 621.81 | - | 582.9 | 448.57 | 318.47 | 0.3 |
| 投资资产占比(%) | - | - | 23.43 | 27.63 | 34.91 | - | 40.93 | 32.56 | 22.56 | 1.74 |
| 生产资本回报率(%) | 123.28 | 151.56 | 555.24 | 532.93 | 437.05 | 904.78 | 331.49 | 336.69 | 660.61 | 1.88 |
| 经营资产(亿) | - | - | 139.79 | 126.33 | 108.73 | 3.02 | 108.51 | 91.64 | 72.14 | 15.04 |
| 资本支出(万) | 68027.7 | 98418.08 | 66949.89 | 40978.43 | 39919.96 | - | 35253.68 | 28467.67 | 16796.71 | 4738.17 |
| 经营资产占比(%) | - | - | 5.67 | 5.78 | 6.1 | 100 | 7.62 | 6.65 | 5.11 | 86.42 |
| 折旧和摊销(万) | 51762 | 34454 | 27722 | 24483 | 22372 | 19865 | 17879 | 12648 | 13648 | 2535 |
| 归属股东权益(万) | 5302685.87 | 5121056.86 | 4942505.73 | 4558777.81 | 3907806.39 | - | 3631831.16 | 3225148.44 | 2644219.78 | 61937.7 |
| 营业收入(亿) | 251270.44 | 193660.3 | 119113.46 | 95966.31 | 66810.32 | 236430.82 | 70473.44 | 51002.45 | 228071.97 | 471684.32 |
| 股东权益增长率(%) | 3.55 | 3.61 | 8.42 | 16.66 | - | -100 | 12.61 | 21.97 | 4169.16 | 3.85 |
| 营业收入增长率(%) | 29.75 | 62.58 | 24.12 | 43.64 | -71.74 | 235.49 | 38.18 | -77.64 | -51.65 | 8.28 |
| 自由现金流(万) | 219417 | 230188 | 440054 | 398337 | 279202 | 187811 | 241594 | 240354 | 449111 | -1583 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 32.74 | 50.27 | - |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 10.47 | 42.67 | 48.66 | -22.26 | 0.52 | -46.48 | -28470.88 | -218.31 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 35.12 | 28.17 | - |
| 每股股东权益(元) | 8.25 | 7.97 | 7.69 | 10.78 | 9.24 | - | 8.59 | 8.73 | 7.16 | 1.44 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 55.38 | 105.39 | - |
| 每股股东收益(元) | 0.37 | 0.46 | 0.75 | 0.98 | 0.7 | - | 0.61 | 0.69 | 1.22 | 0.01 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 59.41 | 59.05 | - |
| 投资收益(亿) | - | - | 35.31 | 44.23 | 39.16 | 24.74 | 16.26 | 11.64 | 21.81 | 0.02 |
| 投资收益占比(%) | - | - | 20.85 | 31.29 | 34.76 | 23.54 | 15.74 | 12.49 | 12.22 | 0.05 |
| 其他收入(亿) | - | - | 11.91 | 9.6 | 6.68 | 23.64 | 7.05 | 5.1 | 22.81 | 47.17 |
| 其他收入占比(%) | - | - | 7.03 | 6.79 | 5.93 | 22.49 | 6.82 | 5.47 | 12.78 | 100 |
| 营业成本(亿) | 247369.37 | 192622.78 | 118735.08 | 90884.87 | 63679.22 | 234164.57 | 65456.92 | 46267.68 | 223576.24 | 449797.07 |
| 营业成本占比(%) | - | - | 77.73 | 84.45 | 90.01 | 101.82 | 80.51 | 78.08 | 78.77 | 100.08 |
| 利息支出(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 22.24 | 32.39 | - |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 23.86 | 18.15 | - |
| 运营成本(亿) | - | - | 69.53 | 71.16 | 58.92 | 45.57 | 45.62 | 36.95 | 67.49 | 2.18 |
| 运营成本占比(%) | - | - | 41.06 | 50.34 | 52.3 | 43.35 | 44.15 | 39.64 | 37.82 | 4.63 |
| 净利润(亿) | 294747.98 | 346886.48 | 530818.74 | 470634.75 | 350008.64 | 202521.4 | 302774.21 | 256108.83 | 467021.82 | 488.52 |
| 净利润增长率(%) | -15.03 | -34.65 | 12.79 | 34.46 | 72.83 | -33.11 | 18.22 | -45.16 | 95499.32 | -21.34 |
| 资产收益率ROA(%) | - | - | 2.28 | 2.37 | 3.92 | 2.84 | 2.16 | 1.84 | 6.54 | 0.26 |
| 净资产收益率ROE(%) | 5.11 | 6.24 | 10.13 | 10.08 | 16.26 | - | 8.12 | 8.31 | 34.46 | 0.8 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CCACA | CCABA | CCBBA | CCCBA | CCCAA | CCBCA | CCCBA | CCCBA | CCAAA | CCACB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-+ | +-- | +-+ | --+ | --+ | --- | --+ | --- | +-+ | +-- |
| 现金流分析 | 2023：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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