阳光电源300274核心经营数据 |
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当前股价：143.55，市值：2976
亿，动态市盈率PE：24.95，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：13.4%。 其中，历史营业增长率：49.08%，净利增长率：54.56%； 未来三年预估净利增长率：18.33% （26E:16.38%, 27E:21.18%, 28E:17.49%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 207321.14 | 207321.14 | 148515.1 | 148519.1 | 148521.6 | 145723.69 | 145708.69 | 145151.36 | 144827.86 | 141430.86 |
| 净资产(万) | 4977186.77 | 4019874.8 | 2945449.63 | 1973699.52 | 1670367.8 | 1086469.71 | 875481.12 | 779482.44 | 702312.52 | 596366.46 |
| 总资产(万) | 11867939.21 | 11507377.11 | 8287650.67 | 6162621.15 | 4284013.09 | 2800293.4 | 2281912.83 | 1849265.01 | 1624800.6 | 1165679.91 |
| 营业收入(万) | 8918435.73 | 7785696.7 | 7225067.49 | 4025723.92 | 2413659.87 | 1928564.13 | 1300333.18 | 1036893.2 | 888606.01 | 600366.25 |
| 营业收入增长率(%) | 14.55 | 7.76 | 79.47 | 66.79 | 25.15 | 48.31 | 25.41 | 16.69 | 48.01 | 31.39 |
| 营业成本(万) | 6079545.93 | 5454461.04 | 5031757.35 | 3037580.66 | 1876523.47 | 1483676.89 | 990684.33 | 779114.99 | 646410.74 | 452743.62 |
| 营业成本增长率(%) | 11.46 | 8.4 | 65.65 | 61.87 | 26.48 | 49.76 | 27.16 | 20.53 | 42.78 | 29.86 |
| 毛利率(%) | 31.83 | 29.94 | 30.36 | 24.55 | 22.25 | 23.07 | 23.81 | 24.86 | 27.26 | 24.59 |
| 三项费用(万) | 658602.77 | 525183.56 | 606060.69 | 378157.82 | 235688.87 | 163073.68 | 127569.55 | 100922.07 | 118419.33 | 71605.29 |
| 费用增长率(%) | 25.4 | -13.34 | 60.27 | 60.45 | 44.53 | 27.83 | 26.4 | -14.78 | 65.38 | 44.2 |
| 费用率(%) | 23.2 | 22.53 | 27.63 | 38.27 | 43.88 | 36.66 | 41.2 | 39.15 | 48.89 | 48.51 |
| 净利润(万) | 1353285.35 | 1126422.73 | 960873.98 | 369543.59 | 170399.46 | 197551.53 | 91152.63 | 81729.13 | 101432.03 | 54612.99 |
| 净利润增长率(%) | 20.14 | 17.23 | 160.02 | 116.87 | -13.74 | 116.73 | 11.53 | -19.42 | 85.73 | 28.17 |
| 经营现金流(万) | 1691777.86 | 1206832.66 | 698183.9 | 121049.85 | -163863.21 | 308865.82 | 248042.32 | 18088.22 | 85535.58 | 86579.26 |
| 现金流增长率(%) | 40.18 | 72.85 | 476.77 | -173.87 | -153.05 | 24.52 | 1271.29 | -78.85 | -1.21 | -365.05 |
| 净利润现金比(-) | 1.25 | 1.07 | 0.73 | 0.33 | -0.96 | 1.56 | 2.72 | 0.22 | 0.84 | 1.59 |
| 净资产收益率ROE(%) | 30.08 | 32.34 | 39.07 | 20.28 | 12.36 | 20.14 | 11.02 | 11.03 | 15.62 | 12.41 |
| 生产资本回报率(%) | 134.8 | 109.33 | 129.4 | 68.08 | 39.07 | 60.91 | 33.64 | 1042.39 | 59.71 | 36.83 |
| 资本支出(万) | 300801.88 | 278595.28 | 274123.86 | 152676.61 | 166564.91 | 96092.9 | 68328.06 | 83973.33 | 35646 | 135708.63 |
| 折旧和摊销(万) | 112062 | 76400 | 57243 | 38381 | 30383 | 24293 | 22589 | 14662 | 13418 | 6418 |
| 归属股东权益(万) | 4661087.82 | 3690506.41 | 2770521.84 | 1866630.54 | 1565506.35 | 1045590.47 | 859419.8 | 770593.35 | 694377.59 | 594943.9 |
| 股东权益增长率(%) | 26.3 | 33.21 | 48.42 | 19.23 | 49.72 | 21.66 | 11.53 | 10.98 | 16.71 | 111.42 |
| 自由现金流(万) | 1157388 | 901433 | 727075 | 245045 | 22089 | 123631 | 43516 | 11651 | 80192 | -73929 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -446.13 |
| 每股股东权益(元) | 22.48 | 17.8 | 18.65 | 12.57 | 10.54 | 7.18 | 5.9 | 5.31 | 4.79 | 4.21 |
| 每股股东收益(元) | 6.49 | 5.32 | 6.36 | 2.42 | 1.07 | 1.34 | 0.61 | 0.56 | 0.71 | 0.39 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | BAAAA | BAAAA | BABAA | BBBAA | BBCBA | BBAAA | BBABA | BBBBA | BBBAA | BBABA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2024：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-+ | +-+ | +++ | --+ | +-- | +-- | +-+ | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2025：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2024：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2023：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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