新乳业002946核心经营数据 |
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当前股价：15，市值：129
亿，动态市盈率PE：24.65，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：12.03%。 其中，历史营业增长率：18.94%，净利增长率：0%； 未来三年预估净利增长率：22.61% （24E:26.47%, 25E:21.24%, 26E:20.21%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 86581.23 | 86658.28 | 86727.15 | 85371.07 | 85371.07 | 76833.96 | 76833.96 | 72812.97 | 98000 | 48000 |
| 净资产(万) | 263939.82 | 266617.04 | 286928.45 | 286076.39 | 205635.83 | 154221.8 | 130975.57 | 106929.48 | 138277.7 | 47062.53 |
| 总资产(万) | 893800.97 | 949045.44 | 950418.78 | 857881.96 | 536408.61 | 424095.1 | 438108.26 | 445665.99 | 407812.85 | 291328.55 |
| 营业收入(万) | 1098729.4 | 1000649.98 | 896687.24 | 674863.19 | 567495.37 | 497195.38 | 442181.53 | 405320.95 | 391516.58 | 353239.27 |
| 营业收入增长率(%) | 9.8 | 11.59 | 32.87 | 18.92 | 14.14 | 12.44 | 9.09 | 3.53 | 10.84 | - |
| 营业成本(万) | 803470.9 | 760119.47 | 676444.85 | 509618.82 | 379587.66 | 328899.07 | 288672.32 | 273677.7 | 265373.87 | 242301.94 |
| 营业成本增长率(%) | 5.7 | 12.37 | 32.74 | 34.26 | 15.41 | 13.94 | 5.48 | 3.13 | 9.52 | - |
| 毛利率(%) | 26.87 | 24.04 | 24.56 | 24.49 | 33.11 | 33.85 | 34.72 | 32.48 | 32.22 | 31.41 |
| 三项费用(万) | 231035.46 | 197388.98 | 185638.82 | 137255.02 | 163385 | 142219 | 128293.96 | 115295.52 | 111041.52 | 97844.99 |
| 费用增长率(%) | 17.05 | 6.33 | 35.25 | -15.99 | 14.88 | 10.85 | 11.27 | 3.83 | 13.49 | - |
| 费用率(%) | 78.25 | 82.06 | 84.29 | 83.06 | 86.95 | 84.51 | 83.57 | 87.58 | 88.03 | 88.2 |
| 净利润(万) | 43766.04 | 36213.79 | 34126.17 | 28943.46 | 25144.52 | 24662.24 | 21594.43 | 14555.98 | 29679.8 | 5596.6 |
| 净利润增长率(%) | 20.85 | 6.12 | 17.91 | 15.11 | 1.96 | 14.21 | 48.35 | -50.96 | 430.32 | - |
| 经营现金流(万) | 155711.33 | 103371.01 | 103506.44 | 71944.18 | 63501.37 | 43726.39 | 45907.93 | 45650.12 | 45468.38 | 35158.73 |
| 现金流增长率(%) | 50.63 | -0.13 | 43.87 | 13.3 | 45.22 | -4.75 | 0.56 | 0.4 | 29.32 | - |
| 净利润现金比(-) | 3.56 | 2.85 | 3.03 | 2.49 | 2.53 | 1.77 | 2.13 | 3.14 | 1.53 | 6.28 |
| 净资产收益率ROE(%) | 16.5 | 13.08 | 11.91 | 11.77 | 13.97 | 17.29 | 18.15 | 11.87 | 32.03 | 23.78 |
| 生产资本回报率(%) | 13.93 | 10.97 | 10.48 | 8.9 | 11.17 | 11.85 | 10.71 | 8.34 | 18.6 | 5.02 |
| 资本支出(万) | 77560.28 | 73233.31 | 69527.68 | 63443.6 | 60166.43 | 41146.96 | 59845.1 | 54785.15 | 74989.59 | 61862.38 |
| 折旧和摊销(万) | 47176 | 45316 | 39808 | 36503 | 32134 | 28317 | 25800 | 21953 | 15577 | - |
| 归属股东权益(万) | 255702.01 | 251912.66 | 263778.14 | 265395.23 | 196890.62 | 145919.15 | 122706.35 | 93917.19 | 120609.58 | 42424.87 |
| 股东权益增长率(%) | 1.5 | -4.5 | -0.61 | 34.79 | 34.93 | 18.92 | 30.65 | -22.13 | 184.29 | - |
| 自由现金流(万) | 12698 | 8233 | 1506 | 158 | -3659 | 11443 | -11821 | -17811 | -29172 | -55951 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | -196.8 | -33.63 | -38.94 | -47.86 | - |
| 每股股东权益(元) | 2.95 | 2.91 | 3.04 | 3.11 | 2.31 | 1.9 | 1.6 | 1.29 | 1.23 | 0.88 |
| 每股股东收益(元) | 0.5 | 0.42 | 0.36 | 0.32 | 0.29 | 0.32 | 0.29 | 0.21 | 0.31 | 0.12 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | BCAAA | BCABA | BCABA | BCABA | BCABA | BCAAA | BCAAA | BCABA | BCAAA | BCAAB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2022：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2021：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | +-+ | +-+ | +-+ | +-- | +-- | +-+ | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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