熊猫乳品300898核心经营数据 |
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当前股价：23.55，市值：29
亿，动态市盈率PE：26.24，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-3.35%。 其中，历史营业增长率：2.7%，净利增长率：0%； 未来三年预估净利增长率：16.78% （26E:17.58%, 27E:17.32%, 28E:15.44%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 12400 | 12400 | 12523 | 12498 | 12400 | 9300 | 9300 | 9300 | 9300 |
| 净资产(万) | - | 99357.83 | 94938.04 | 87475.9 | 84292.06 | 78019.67 | 51044.1 | 47403.7 | 40545.36 | 37015.06 |
| 总资产(万) | - | 109182.59 | 114649.31 | 107893.94 | 106644.52 | 98385.16 | 59209.95 | 54784.84 | 49159.3 | 42866.48 |
| 营业收入(万) | - | 76430.35 | 94693.82 | 89162.19 | 85689.68 | 68434.56 | 60375.31 | 60165.42 | 53401.93 | 40864.36 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | -19.29 | 6.2 | 4.05 | 25.21 | 13.35 | 0.35 | 12.67 | 30.68 | 11.63 |
| 营业成本(万) | - | 54726.8 | 72793.56 | 71980.83 | 65591.35 | 51516.51 | 43031.59 | 40304.29 | 37345.67 | 25582.69 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | -24.82 | 1.13 | 9.74 | 27.32 | 19.72 | 6.77 | 7.92 | 45.98 | 11.22 |
| 毛利率(%) | - | 28.4 | 23.13 | 19.27 | 23.45 | 24.72 | 28.73 | 33.01 | 30.07 | 37.4 |
| 三项费用(万) | - | 8122.06 | 8671.89 | 9358.85 | 9285.81 | 8023.03 | 8293.78 | 7208.57 | 5161.3 | 4352.57 |
| 费用增长率(%) | -100 | -6.34 | -7.34 | 0.79 | 15.74 | -3.26 | 15.05 | 39.67 | 18.58 | 7.46 |
| 费用率(%) | - | 37.42 | 39.6 | 54.47 | 46.2 | 47.42 | 47.82 | 36.29 | 32.15 | 28.48 |
| 净利润(万) | - | 10179.79 | 10566.7 | 5514.93 | 8121.43 | 8319.91 | 6764.54 | 9648.34 | 8796.08 | 8539.98 |
| 净利润增长率(%) | -100 | -3.66 | 91.6 | -32.09 | -2.39 | 22.99 | -29.89 | 9.69 | 3 | 14.91 |
| 经营现金流(万) | - | 17643.68 | 18422.28 | 3199.85 | 11119.63 | 6890.23 | 8417.35 | 10017.98 | 6420.92 | 8281.07 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -4.23 | 475.72 | -71.22 | 61.38 | -18.14 | -15.98 | 56.02 | -22.46 | 26.13 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.73 | 1.74 | 0.58 | 1.37 | 0.83 | 1.24 | 1.04 | 0.73 | 0.97 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 10.48 | 11.59 | 6.42 | 10.01 | 12.89 | 13.74 | 21.94 | 22.68 | 33.56 |
| 生产资本回报率(%) | - | 36.04 | 36.53 | 18.34 | 29.79 | 38.11 | 32.73 | 44.33 | 42.91 | 136.28 |
| 资本支出(万) | - | 2836.41 | 3453.67 | 4592.24 | 6883.09 | 3914.06 | 845.69 | 2975.79 | 15336.8 | 6304 |
| 折旧和摊销(万) | - | 2500 | 2294 | 2131 | 2055 | 2029 | 1942 | 1387 | 600 | 550 |
| 归属股东权益(万) | - | 98427.79 | 94364.68 | 85923.37 | 82794.4 | 76919.5 | 50229.24 | 46931.16 | 40245.89 | 36946.44 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 4.31 | 9.82 | 3.78 | 7.64 | 53.14 | 7.03 | 16.61 | 8.93 | 166.63 |
| 自由现金流(万) | - | 9913 | 9742 | 2880 | 2907 | 6266 | 7757 | 7886 | -6046 | 2799 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | -19.22 | -1.64 | -230.43 | -316.01 | -62.87 |
| 每股股东权益(元) | - | 7.94 | 7.61 | 6.86 | 6.62 | 6.2 | 5.4 | 5.05 | 4.33 | 3.97 |
| 每股股东收益(元) | - | 0.83 | 0.88 | 0.43 | 0.62 | 0.66 | 0.72 | 1.02 | 0.93 | 0.92 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | BBABA | BBABA | CBBBA | BBABA | BBBBA | BBABA | BBAAA | BBBAA | BABAA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-+ | +-- | +-- | +-- | +-+ |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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