韵达股份002120核心经营数据 |
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当前股价：7.65，市值：222
亿，动态市盈率PE：11.87，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：68.1%。 其中，历史营业增长率：29.41%，净利增长率：29.74%； 未来三年预估净利增长率：21.17% （24E:27.78%, 25E:19.43%, 26E:16.56%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 289919.33 | 290226.35 | 290276.6 | 289912.22 | 222628.65 | 171276.46 | 121725.37 | 101364.53 | 15028 | 15028 |
| 净资产(万) | 1930592.59 | 1708351.2 | 1588679.87 | 1445777.02 | 1353415.45 | 1154169.13 | 525372.83 | 375429.75 | 63117.56 | 61220.58 |
| 总资产(万) | 3807843.38 | 3807251.17 | 3602501.02 | 2950076.61 | 2249665.48 | 1808092.81 | 939955.84 | 670934.01 | 92005.55 | 81236.18 |
| 营业收入(万) | 4498251.07 | 4743373.55 | 4172929.22 | 3350042.56 | 3440404.67 | 1385598.97 | 998557.39 | 734971.54 | 97951.98 | 93117.73 |
| 营业收入增长率(%) | -5.17 | 13.67 | 24.56 | -2.63 | 148.3 | 38.76 | 35.86 | 650.34 | 5.19 | -0.49 |
| 营业成本(万) | 4068521.46 | 4310168.62 | 3795122.12 | 3031950.62 | 2988023.22 | 997383.51 | 709170.12 | 505983.15 | 73389.91 | 73458.71 |
| 营业成本增长率(%) | -5.61 | 13.57 | 25.17 | 1.47 | 199.59 | 40.64 | 40.16 | 589.45 | -0.09 | -2.12 |
| 毛利率(%) | 9.55 | 9.13 | 9.05 | 9.5 | 13.15 | 28.02 | 28.98 | 31.16 | 25.08 | 21.11 |
| 三项费用(万) | 201339.05 | 242730.05 | 199769.98 | 128213.09 | 110470.55 | 96328.32 | 76790.76 | 66184.15 | 13098.45 | 11511.07 |
| 费用增长率(%) | -17.05 | 21.5 | 55.81 | 16.06 | 14.68 | 25.44 | 16.03 | 405.28 | 13.79 | -10.4 |
| 费用率(%) | 46.85 | 56.03 | 52.88 | 40.31 | 24.42 | 24.81 | 26.54 | 28.9 | 53.33 | 58.55 |
| 净利润(万) | 164897.17 | 150132.32 | 149617.56 | 142410.68 | 262300.46 | 260227.82 | 158745.57 | 118146.71 | 7690.57 | 10258.67 |
| 净利润增长率(%) | 9.83 | 0.34 | 5.06 | -45.71 | 0.8 | 63.93 | 34.36 | 1436.25 | -25.03 | 86.32 |
| 经营现金流(万) | 338717.05 | 529081.27 | 298931.11 | 218363.76 | 503563.64 | 371446.85 | 296838.49 | 196848.55 | 14534.08 | 11600.04 |
| 现金流增长率(%) | -35.98 | 76.99 | 36.9 | -56.64 | 35.57 | 25.13 | 50.8 | 1254.39 | 25.29 | -6.99 |
| 净利润现金比(-) | 2.05 | 3.52 | 2 | 1.53 | 1.92 | 1.43 | 1.87 | 1.67 | 1.89 | 1.13 |
| 净资产收益率ROE(%) | 9.06 | 9.11 | 9.86 | 10.18 | 20.92 | 30.99 | 35.25 | 53.88 | 12.37 | 17.58 |
| 生产资本回报率(%) | 11.85 | 9.21 | 9.08 | 12.56 | 34.72 | 56.13 | 57.44 | 51.6 | 31.8 | 40.46 |
| 资本支出(万) | 257117.62 | 352358.02 | 824453.65 | 600357.09 | 437710.7 | 346973.19 | 139805.63 | 168275.87 | 6048.81 | 6528.81 |
| 折旧和摊销(万) | 223511 | 227632 | 191616 | 145349 | 111692 | 69109 | 48616 | 24795 | 3361 | 3224 |
| 归属股东权益(万) | 1916528.74 | 1697626.94 | 1579032.03 | 1437788.98 | 1346284.47 | 1146042.64 | 521151.69 | 373308.9 | 56582.33 | 54453.72 |
| 股东权益增长率(%) | 12.89 | 7.51 | 9.82 | 6.8 | 17.47 | 119.91 | 39.6 | 559.76 | 3.91 | 14.08 |
| 自由现金流(万) | 128906 | 23582 | -485161 | -314559 | -61299 | -8065 | 67742 | -25758 | 2294 | 5153 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -1222.89 | -55.48 | 519.35 |
| 每股股东权益(元) | 6.61 | 5.85 | 5.44 | 4.96 | 6.05 | 6.69 | 4.28 | 3.68 | 3.77 | 3.62 |
| 每股股东收益(元) | 0.56 | 0.51 | 0.51 | 0.48 | 1.19 | 1.58 | 1.31 | 1.16 | 0.33 | 0.56 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CBABA | CBABA | CBABA | CBABA | CAAAA | BAAAA | BAAAA | BAAAA | BBABA | BBAAA |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | +-+ | +-+ | +-+ | +-+ | +-- | +-+ | +-- | +-- |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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