长江电力600900核心经营数据 |
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当前股价：27.03，市值：6614
亿，动态市盈率PE：18.33，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-38.45%。 其中，历史营业增长率：17.89%，净利增长率：18.41%； 未来三年预估净利增长率：3.47% （26E:3.73%, 27E:3.72%, 28E:2.95%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 2446821.77 | 2446821.77 | 2274185.92 | 2274185.92 | 2274185.92 | 2200000 | 2200000 | 2200000 | 2200000 |
| 净资产(万) | - | 22195589.37 | 21229882.04 | 19575410.92 | 19028822.29 | 17832160.65 | 15001596.65 | 14268455.31 | 13551883.78 | 12852636.22 |
| 总资产(万) | - | 56607197.98 | 57194254.49 | 32726828.5 | 32856328.16 | 33082709.66 | 29648288.1 | 29549698.86 | 29939822.01 | 29889493.19 |
| 营业收入(万) | - | 8449187.06 | 7811157.33 | 5206048.26 | 5564625.4 | 5778336.7 | 4987408.69 | 5121396.57 | 5014684.86 | 4893938.87 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | 8.17 | 50.04 | -6.44 | -3.7 | 15.86 | -2.62 | 2.13 | 2.47 | 101.9 |
| 营业成本(万) | - | 3452834.62 | 3294255.45 | 2223288.85 | 2111307.76 | 2114945.43 | 1869729.41 | 1900515.56 | 1945373.37 | 1923799.5 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 4.81 | 48.17 | 5.3 | -0.17 | 13.12 | -1.62 | -2.31 | 1.12 | 96.34 |
| 毛利率(%) | - | 59.13 | 57.83 | 57.29 | 62.06 | 63.4 | 62.51 | 62.89 | 61.21 | 60.69 |
| 三项费用(万) | - | 1288174.01 | 1411210.71 | 561739.52 | 626155.53 | 639412.58 | 605237.25 | 667962.34 | 675622.29 | 751262.21 |
| 费用增长率(%) | -100 | -8.72 | 151.22 | -10.29 | -2.07 | 5.65 | -9.39 | -1.13 | -10.07 | 123.16 |
| 费用率(%) | - | 25.78 | 31.24 | 18.83 | 18.13 | 17.45 | 19.41 | 20.74 | 22.01 | 25.29 |
| 净利润(万) | - | 3293019.94 | 2795640.49 | 2164929.75 | 2648544.39 | 2650626.18 | 2156744.71 | 2264355.13 | 2227461.31 | 2093777.57 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 17.79 | 29.13 | -18.26 | -0.08 | 22.9 | -4.75 | 1.66 | 6.38 | 81.75 |
| 经营现金流(万) | - | 5964846.83 | 6471872.04 | 3091273.22 | 3573246.17 | 4103686.44 | 3646441.96 | 3973666.64 | 3969316.51 | 3898983.12 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -7.83 | 109.36 | -13.49 | -12.93 | 12.54 | -8.23 | 0.11 | 1.8 | 120.07 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.81 | 2.31 | 1.43 | 1.35 | 1.55 | 1.69 | 1.75 | 1.78 | 1.86 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 15.17 | 13.7 | 11.22 | 14.37 | 16.15 | 14.74 | 16.28 | 16.87 | 19.04 |
| 生产资本回报率(%) | - | 8.36 | 6.85 | 11.13 | 13.4 | 12.74 | 11.41 | 11.03 | 10.41 | 9.4 |
| 资本支出(万) | - | 1442007.95 | 1223256.45 | 487067.74 | 347387.74 | 362786.28 | 271683.27 | 311888.86 | 255628.69 | 225351.93 |
| 折旧和摊销(万) | - | 1967543 | 1912067 | 1103894 | 1142031 | 1163790 | 1205955 | 1222315 | 1229836 | 1231946 |
| 归属股东权益(万) | - | 21028841.09 | 20133002.55 | 18548825.06 | 18106381.95 | 17211814.7 | 14951017.46 | 14220340.92 | 13510145.26 | 12819918.5 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 4.45 | 8.54 | 2.44 | 5.2 | 15.12 | 5.14 | 5.26 | 5.38 | 40.38 |
| 自由现金流(万) | - | 3775152 | 3412708 | 2747730 | 3421943 | 3430793 | 3088621 | 3171520 | 3200298 | 3084712 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 78.93 |
| 每股股东权益(元) | - | 8.59 | 8.23 | 8.16 | 7.96 | 7.57 | 6.8 | 6.46 | 6.14 | 5.83 |
| 每股股东收益(元) | - | 1.33 | 1.11 | 0.94 | 1.16 | 1.16 | 0.98 | 1.03 | 1.01 | 0.94 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | AAAAA | ABABA | AAABA | AAABA | AAAAA | AAABA | AAAAA | AAAAA | AAAAA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-+ |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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