光明乳业600597核心经营数据 |
4306 ℃ |
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当前股价：8.95，市值：123
亿，动态市盈率PE：16.21，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-31.42%。 其中，历史营业增长率：12.83%，净利增长率：11.13%； 未来三年预估净利增长率：-15.43% （24E:-53.04%, 25E:18.53%, 26E:8.66%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 137847.38 | 137864.09 | 137864.09 | 122448.75 | 122448.75 | 122448.75 | 122448.75 | 123063.67 | 123063.67 | 123063.67 |
| 净资产(万) | 1142257.99 | 1054825.24 | 1035190.22 | 891526.41 | 741694.1 | 678481.3 | 668245.11 | 615994.53 | 526314.7 | 519957.59 |
| 总资产(万) | 2422731.99 | 2445233.67 | 2345040.1 | 2030991.03 | 1763710.68 | 1793375.94 | 1653925.74 | 1607981 | 1544681.24 | 1288314.51 |
| 营业收入(万) | 2648520.02 | 2821490.8 | 2920599.25 | 2522271.6 | 2256323.68 | 2098556.04 | 2167218.52 | 2020675.09 | 1937319.3 | 2038506.19 |
| 营业收入增长率(%) | -6.13 | -3.39 | 15.79 | 11.79 | 7.52 | -3.17 | 7.25 | 4.3 | -4.96 | 25.13 |
| 营业成本(万) | 2127924.25 | 2295205.39 | 2384630.55 | 1871236.46 | 1550469.7 | 1399322.32 | 1445232.4 | 1239067.3 | 1237823.16 | 1333077.41 |
| 营业成本增长率(%) | -7.29 | -3.75 | 27.44 | 20.69 | 10.8 | -3.18 | 16.64 | 0.1 | -7.15 | 25.4 |
| 毛利率(%) | 19.66 | 18.65 | 18.35 | 25.81 | 31.28 | 33.32 | 33.31 | 38.68 | 36.11 | 34.61 |
| 三项费用(万) | 430297.33 | 450987.45 | 457724.11 | 522197.32 | 566037.84 | 586444.02 | 608024.48 | 668104.88 | 621385.34 | 612816.29 |
| 费用增长率(%) | -4.59 | -1.47 | -12.35 | -7.75 | -3.48 | -3.55 | -8.99 | 7.52 | 1.4 | 23.86 |
| 费用率(%) | 82.65 | 85.69 | 85.4 | 80.21 | 80.19 | 83.87 | 84.22 | 85.48 | 88.83 | 86.87 |
| 净利润(万) | 83056.51 | 39115.69 | 56689.36 | 78514.2 | 68245.24 | 52659.4 | 81810.88 | 67526.15 | 49609.97 | 58305.76 |
| 净利润增长率(%) | 112.34 | -31 | -27.8 | 15.05 | 29.6 | -35.63 | 21.15 | 36.11 | -14.91 | 22.88 |
| 经营现金流(万) | 146435 | 66713.73 | 205848.12 | 215859.51 | 240971.59 | 145363.62 | 160041.59 | 260927.3 | 186635.5 | 33576.99 |
| 现金流增长率(%) | 119.5 | -67.59 | -4.64 | -10.42 | 65.77 | -9.17 | -38.66 | 39.81 | 455.84 | -74.28 |
| 净利润现金比(-) | 1.76 | 1.71 | 3.63 | 2.75 | 3.53 | 2.76 | 1.96 | 3.86 | 3.76 | 0.58 |
| 净资产收益率ROE(%) | 7.56 | 3.74 | 5.88 | 9.61 | 9.61 | 7.82 | 12.74 | 11.82 | 9.48 | 11.41 |
| 生产资本回报率(%) | 8.14 | 5.31 | 6.95 | 13.1 | 13.49 | 10.52 | 14.85 | 15.25 | 11.32 | 13.03 |
| 资本支出(万) | 90818.55 | 138601.48 | 238284.35 | 187973.65 | 205278.93 | 183478.57 | 125883.58 | 128996.68 | 216598.26 | 179580.11 |
| 折旧和摊销(万) | 117454 | 100397 | 91552 | 94115 | 81733 | 83083 | 84701 | 72961 | 53785 | 40574 |
| 归属股东权益(万) | 892246.18 | 799953.05 | 786065.93 | 627908.74 | 571793.84 | 533693.64 | 535827.97 | 499305.95 | 453856.72 | 451164.6 |
| 股东权益增长率(%) | 11.54 | 1.77 | 25.19 | 9.81 | 7.14 | -0.4 | 7.31 | 10.01 | 0.6 | 5.46 |
| 自由现金流(万) | 123368 | -2136 | -87499 | -33100 | -73705 | -66220 | 20541 | 283 | -120980 | -82214 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -100.23 | 47.15 | 77.2 |
| 每股股东权益(元) | 6.47 | 5.8 | 5.7 | 5.13 | 4.67 | 4.36 | 4.38 | 4.06 | 3.69 | 3.67 |
| 每股股东收益(元) | 0.7 | 0.26 | 0.43 | 0.5 | 0.41 | 0.28 | 0.5 | 0.46 | 0.34 | 0.46 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CCABA | CCACB | CCACA | BCABA | BCABA | BCABA | BCABA | BCABA | BCABA | BCBBA |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | +-+ | +-+ | +-- | +-+ | +-- | +-- | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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