贵州茅台600519核心经营数据 |
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当前股价：1332.95，市值：16692
亿，动态市盈率PE：20.18，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-40.62%。 其中，历史营业增长率：22.44%，净利增长率：25.69%； 未来三年预估净利增长率：5.17% （26E:4.69%, 27E:5.66%, 28E:5.18%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 125619.78 | 125619.78 | 125619.78 | 125619.78 | 125619.78 | 125619.78 | 125619.78 | 125619.78 | 125619.78 |
| 净资产(万) | - | 24201131.51 | 22365646.93 | 20496468.83 | 19695750.67 | 16772068.31 | 14187638.02 | 11740848.79 | 9601962.75 | 7589854.29 |
| 总资产(万) | - | 29894457.99 | 27269966.01 | 25436480.5 | 25516819.52 | 21339581.05 | 18304237.2 | 15984667.47 | 13461011.69 | 11293453.83 |
| 营业收入(万) | - | 17089915.23 | 14769360.5 | 12409984.38 | 10619015.48 | 9491538.09 | 8542957.35 | 7363887.24 | 5821786.13 | 3886219 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | 15.71 | 19.01 | 16.87 | 11.88 | 11.1 | 16.01 | 26.49 | 49.81 | 18.99 |
| 营业成本(万) | - | 1378948.24 | 1186727.39 | 1009346.86 | 898337.78 | 815400.15 | 743001.39 | 652292.18 | 594043.64 | 341010.41 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 16.2 | 17.57 | 12.36 | 10.17 | 9.74 | 13.91 | 9.81 | 74.2 | 34.34 |
| 毛利率(%) | - | 91.93 | 91.96 | 91.87 | 91.54 | 91.41 | 91.3 | 91.14 | 89.8 | 91.23 |
| 三项费用(万) | - | 1495495.02 | 1437800.29 | 1230991.53 | 1118764.35 | 933759 | 945443.18 | 789801.77 | 770661.13 | 586824.18 |
| 费用增长率(%) | -100 | 4.01 | 16.8 | 10.03 | 19.81 | -1.24 | 19.71 | 2.48 | 31.33 | 10.77 |
| 费用率(%) | - | 9.52 | 10.59 | 10.8 | 11.51 | 10.76 | 12.12 | 11.77 | 14.74 | 16.55 |
| 净利润(万) | - | 8933472.8 | 7752147.63 | 6537513.68 | 5572053 | 4952332.99 | 4397000.08 | 3782961.78 | 2900642.32 | 1793064.31 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 15.24 | 18.58 | 17.33 | 12.51 | 12.63 | 16.23 | 30.42 | 61.77 | 8.97 |
| 经营现金流(万) | - | 9246369.22 | 6659324.77 | 3669859.58 | 6402867.61 | 5166906.87 | 4521061.26 | 4138523.44 | 2215303.61 | 3745124.96 |
| 现金流增长率(%) | -100 | 38.85 | 81.46 | -42.68 | 23.92 | 14.29 | 9.24 | 86.82 | -40.85 | 114.79 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.04 | 0.86 | 0.56 | 1.15 | 1.04 | 1.03 | 1.09 | 0.76 | 2.09 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 38.37 | 36.17 | 32.53 | 30.56 | 31.99 | 33.92 | 35.45 | 33.74 | 25.23 |
| 生产资本回报率(%) | - | 363.96 | 338.56 | 302.06 | 286.62 | 281.81 | 262.53 | 245.52 | 186.98 | 115.57 |
| 资本支出(万) | - | 467871.21 | 261975.59 | 530654.64 | 340878.45 | 208976.95 | 314886.47 | 160675.02 | 112501.72 | 101917.81 |
| 折旧和摊销(万) | - | 199053 | 186497 | 161108 | 147961 | 131687 | 124348 | 117543 | 112583 | 93419 |
| 归属股东权益(万) | - | 23310598.44 | 21566857.16 | 19750667.24 | 18953936.88 | 16132273.51 | 13601034.99 | 11283856.43 | 9145152.28 | 7289413.78 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 8.09 | 9.2 | 4.2 | 17.49 | 18.61 | 20.54 | 23.39 | 25.46 | 14.03 |
| 自由现金流(万) | - | 8353996 | 7397929 | 5902098 | 5053097 | 4592439 | 3930109 | 3477231 | 2708017 | 1663337 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 16.4 |
| 每股股东权益(元) | - | 185.56 | 171.68 | 157.23 | 150.88 | 128.42 | 108.27 | 89.83 | 72.8 | 58.03 |
| 每股股东收益(元) | - | 68.64 | 59.49 | 49.93 | 41.76 | 37.17 | 32.8 | 28.02 | 21.56 | 13.31 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | AAAAA | AABAA | AABAA | AAAAA | AAAAA | AAAAA | AAAAA | AABAA | AAAAA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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