招商银行600036核心经营数据 |
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当前股价：37.65，市值：9495
亿，动态市盈率PE：6.3，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：151.56%。 其中，历史营业增长率：18.48%，净利增长率：24.71%； 未来三年预估净利增长率：3.86% （26E:1.56%, 27E:4.34%, 28E:5.74%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | 252.2 | 252.2 | 252.2 | 252.2 | 252.2 | 252.2 | 252.2 | 252.2 | 252.2 |
| 净资产(亿) | - | 12334.75 | 10857.29 | 9542.38 | 8656.81 | 7303.54 | 6177.07 | 5436.05 | 4833.92 | 4033.62 |
| 总负债(亿) | - | 109185.61 | 99427.54 | 91846.74 | 83833.4 | 76310.94 | 67995.33 | 62021.24 | 58142.46 | 55389.49 |
| 客户存款(亿) | - | 91953.29 | 82404.98 | 75905.79 | 63851.54 | 56641.35 | 48749.81 | 44275.66 | 40643.45 | 38020.49 |
| 客户存款占比(%) | - | 84.22 | 82.88 | 82.64 | 76.16 | 74.22 | 71.7 | 71.39 | 69.9 | 68.64 |
| 同业存入(亿) | - | 9353.51 | 7556.77 | 8385.31 | 9236.68 | 8669.19 | 7215.02 | 6747.76 | 7118.52 | 8044.83 |
| 同业存入占比(%) | - | 8.57 | 7.6 | 9.13 | 11.02 | 11.36 | 10.61 | 10.88 | 12.24 | 14.52 |
| 借款总额(亿) | - | 8313.17 | 9989.77 | 7354.66 | 10259.85 | 10746.19 | 12331.54 | 11930.45 | 11581.45 | 10517.36 |
| 借款总额占比(%) | - | 7.61 | 10.05 | 8.01 | 12.24 | 14.08 | 18.14 | 19.24 | 19.92 | 18.99 |
| 经营负债(亿) | - | 1236.95 | 1283.99 | 1469.06 | 1634.14 | 1241.76 | 972.03 | 909.4 | 1446.18 | 1225.09 |
| 经营负债占比(%) | - | 1.13 | 1.29 | 1.6 | 1.95 | 1.63 | 1.43 | 1.47 | 2.49 | 2.21 |
| 总资产(亿) | - | 1215203600 | 1102848300 | 1013891200 | 924902100 | 836144800 | 741724000 | 674572900 | 629763800 | 594231100 |
| 货币资金(亿) | - | 6291.86 | 3884.63 | 3549.22 | 2747.71 | 3302.54 | 4135.46 | 4135.71 | 2315.46 | 3032.64 |
| 货币资金占比(%) | - | 5.18 | 3.52 | 3.5 | 2.97 | 3.95 | 5.58 | 6.13 | 3.68 | 5.1 |
| 经营现金流() | - | 44702300 | 35775300 | 57014300 | 18204800 | 42132800 | 443200 | -3572100 | -566000 | -12061500 |
| 客户贷款(亿) | - | 68883.15 | 65088.65 | 60515.87 | 55808.85 | 50388.83 | 45001.99 | 39418.44 | 35650.44 | 32616.81 |
| 现金流增长率(%) | -100 | 24.95 | -37.25 | 213.18 | -56.79 | 9406.5 | -112.41 | 531.11 | -95.31 | -130.12 |
| 净利润现金比(-) | - | 2.99 | 2.42 | 4.09 | 1.51 | 4.3 | 0.05 | -0.44 | -0.08 | -1.93 |
| 客户贷款占比(%) | - | 56.68 | 59.02 | 59.69 | 60.34 | 60.26 | 60.67 | 58.43 | 56.61 | 54.89 |
| 买入返售(亿) | - | 2713.29 | 1722.46 | 2766.76 | 5246.01 | 2862.62 | 1089.61 | 1993.86 | 2525.5 | 2786.99 |
| 买入返售占比(%) | - | 2.23 | 1.56 | 2.73 | 5.67 | 3.42 | 1.47 | 2.96 | 4.01 | 4.69 |
| 应收投资(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 5722.41 | 5287.48 |
| 应收投资占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 9.09 | 8.9 |
| 其他投资(亿) | - | 6805.66 | 5714.68 | 4659.82 | 3951.67 | 5579.17 | 4332.79 | 12894.05 | 10301.1 | 9345.74 |
| 其他投资占比(%) | - | 5.6 | 5.18 | 4.6 | 4.27 | 6.67 | 5.84 | 19.11 | 16.36 | 15.73 |
| 经营资产(亿) | - | 1572.92 | 1625.81 | 1659.27 | 2243.1 | 1793.34 | 1239.47 | 1108.08 | 913.32 | 738.47 |
| 经营资产占比(%) | - | 1.29 | 1.47 | 1.64 | 2.43 | 2.14 | 1.67 | 1.64 | 1.45 | 1.24 |
| 营业收入(亿) | - | 3374.88 | 3391.23 | 3447.83 | 3312.53 | 2904.82 | 2697.03 | 2485.55 | 2208.97 | 2090.25 |
| 营业收入增长率(%) | - | -0.48 | -1.64 | 4.08 | 14.04 | 7.7 | 8.51 | 12.52 | 5.68 | 3.75 |
| 净利息收入(亿) | - | 2112.77 | 2146.69 | 2182.35 | 2039.19 | 1850.31 | 1730.9 | 1603.84 | 1448.52 | 1345.95 |
| 净利息收入占比(%) | - | 62.6 | 63.3 | 63.3 | 61.56 | 63.7 | 64.18 | 64.53 | 65.57 | 64.39 |
| 手续费及佣金净收入(亿) | - | 720.94 | 841.08 | 942.75 | 944.47 | 794.86 | 714.93 | 664.8 | 640.18 | 608.65 |
| 手续费及佣金净收入占比(%) | - | 21.36 | 24.8 | 27.34 | 28.51 | 27.36 | 26.51 | 26.75 | 28.98 | 29.12 |
| 业务及管理费用(亿) | - | 1076.16 | 1117.86 | 1133.75 | 1097.27 | 967.45 | 865.41 | 771.12 | 667.72 | 585.38 |
| 成本收入比(%) | - | 31.89 | 32.96 | 32.88 | 33.12 | 33.3 | 32.09 | 31.02 | 30.23 | 28.01 |
| 资产减值损失(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 599.26 | 661.59 |
| 资产减值损失占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 27.13 | 31.65 |
| 净利润(亿) | - | 14955900 | 14800600 | 13929400 | 12083400 | 9795900 | 9342300 | 8081900 | 7063800 | 6238000 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 1.05 | 6.25 | 15.28 | 23.35 | 4.86 | 15.6 | 14.41 | 13.24 | 7.52 |
| 资产收益率ROA(%) | - | 1.29 | 1.4 | 1.44 | 1.37 | 1.24 | 1.32 | 1.24 | 1.15 | 1.09 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 128974.42 | 145106.27 | 153077.14 | 151417.73 | 145333.19 | 160892.16 | 157388.97 | 159318.14 | 163059.39 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金流画像 | --- | +-+ | +-- | +-- | +-+ | +-- | +-+ | -++ | --+ | -+- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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