珠江啤酒002461核心经营数据 |
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当前股价：9.62，市值：213
亿，动态市盈率PE：23，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-45.13%。 其中，历史营业增长率：3.24%，净利增长率：8.98%； 未来三年预估净利增长率：7.84% （26E:9.15%, 27E:7.93%, 28E:6.47%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 221332.85 | 221332.85 | 221332.85 | 221332.85 | 221332.85 | 221332.85 | 221332.85 | 110666.42 | 68016.18 |
| 净资产(万) | - | 1057694.58 | 1004001.49 | 966928.4 | 934410.08 | 898307.75 | 863095.39 | 826568.55 | 799218.28 | 357564.59 |
| 总资产(万) | - | 1590799.36 | 1451794.36 | 1394636.97 | 1351786.43 | 1300789.96 | 1202073.46 | 1219305.15 | 1130448.07 | 661486.57 |
| 营业收入(万) | - | 573107.94 | 537804.03 | 492813.72 | 453785.96 | 424925.04 | 424360.72 | 403929.81 | 376360.83 | 354299.38 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | 6.56 | 9.13 | 8.6 | 6.79 | 0.13 | 5.06 | 7.33 | 6.23 | 0.74 |
| 营业成本(万) | - | 307743.27 | 307526.36 | 283683.21 | 249794.96 | 211675.65 | 225604.91 | 240130.47 | 229007.22 | 211544.05 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 0.07 | 8.4 | 13.57 | 18.01 | -6.17 | -6.05 | 4.86 | 8.26 | 2.03 |
| 毛利率(%) | - | 46.3 | 42.82 | 42.44 | 44.95 | 50.19 | 46.84 | 40.55 | 39.15 | 40.29 |
| 三项费用(万) | - | 127881.49 | 121696.15 | 107779.73 | 105794.47 | 110161.22 | 112337.03 | 108957.98 | 109023.23 | 100327.4 |
| 费用增长率(%) | -100 | 5.08 | 12.91 | 1.88 | -3.96 | -1.94 | 3.1 | -0.06 | 8.67 | -6.21 |
| 费用率(%) | - | 48.19 | 52.85 | 51.54 | 51.86 | 51.66 | 56.52 | 66.52 | 73.99 | 70.28 |
| 净利润(万) | - | 83077.84 | 64349.64 | 60560.37 | 62740.38 | 58570.64 | 51188.79 | 37918.41 | 19803.54 | 12736.02 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 29.1 | 6.26 | -3.47 | 7.12 | 14.42 | 35 | 91.47 | 55.49 | 30.95 |
| 经营现金流(万) | - | 106913.53 | 81919.71 | 59169.58 | 60497.56 | 68868.11 | 75802.29 | 43000.4 | 49470.75 | 102231.7 |
| 现金流增长率(%) | -100 | 30.51 | 38.45 | -2.2 | -12.15 | -9.15 | 76.28 | -13.08 | -51.61 | 41.58 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.29 | 1.27 | 0.98 | 0.96 | 1.18 | 1.48 | 1.13 | 2.5 | 8.03 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 8.06 | 6.53 | 6.37 | 6.85 | 6.65 | 6.06 | 4.66 | 3.42 | 3.63 |
| 生产资本回报率(%) | - | 15.58 | 15.5 | 15.81 | 16.55 | 17.8 | 10.47 | 11.96 | 6.37 | 3.88 |
| 资本支出(万) | - | 55506.71 | 53778.49 | 42813.08 | 25281.49 | 29253.3 | 209565.54 | 19162.72 | 22737.65 | 33937.87 |
| 折旧和摊销(万) | - | 29476 | 28966 | 28247 | 27516 | 29065 | 27389 | 26570 | 27090 | 24425 |
| 归属股东权益(万) | - | 1050996.47 | 997563.91 | 961762.11 | 928187.76 | 892446.86 | 857651.74 | 821968.34 | 794668.54 | 353102.01 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 5.36 | 3.72 | 3.62 | 4 | 4.06 | 4.34 | 3.44 | 125.05 | 4.11 |
| 自由现金流(万) | - | 54997 | 37538 | 45260 | 63353 | 56740 | -132428 | 44050 | 22889 | 1876 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -112.07 |
| 每股股东权益(元) | - | 4.75 | 4.51 | 4.35 | 4.19 | 4.03 | 3.87 | 3.71 | 7.18 | 5.19 |
| 每股股东收益(元) | - | 0.37 | 0.28 | 0.27 | 0.28 | 0.26 | 0.22 | 0.17 | 0.17 | 0.17 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | ABABA | ABABA | ABBBA | ABBBA | ABABA | ABABA | ABACA | BCACA | ACACB |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-+ | +-- | +-- | +-- | +-+ | ++- | +++ | +-+ | +-- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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