东北证券000686核心经营数据 |
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当前股价：8.3，市值：194
亿，动态市盈率PE：34.32，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-65.18%。 其中，历史营业增长率：13.03%，净利增长率：12.78%； 未来三年预估净利增长率：-12.65% （24E:-68.64%, 25E:79.01%, 26E:18.74%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 23.4 | 19.57 | 19.57 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 166.01 | 118.28 | 88.24 |
| 总负债(亿) | 644.35 | 602.42 | 614.44 | 512.73 | 520.68 | 488.99 | 431.33 | 585.56 | 621.78 | 258.32 |
| 代理证券款(亿) | 191.07 | 202.32 | 199.6 | 158.72 | 142.43 | 105.57 | 120.28 | 155.17 | 198.08 | 118.67 |
| 代理证券款占比(%) | 29.65 | 33.58 | 32.48 | 30.96 | 27.35 | 21.59 | 27.88 | 26.5 | 31.86 | 45.94 |
| 金融负债(亿) | 166.13 | 126.07 | 147.61 | 120.56 | 109.85 | 145.16 | 72.3 | 96.13 | 186.46 | 72.74 |
| 金融负债占比(%) | 25.78 | 20.93 | 24.02 | 23.51 | 21.1 | 29.68 | 16.76 | 16.42 | 29.99 | 28.16 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | 35.7 | 50.37 | 44.71 |
| 经营借款(亿) | 25.71 | 19.22 | 9.21 | 2.01 | 24.01 | - | 17.5 | 0.9 | 5.04 | 3 |
| 经营借款占比(%) | 3.99 | 3.19 | 1.5 | 0.39 | 4.61 | - | 4.06 | 0.15 | 0.81 | 1.16 |
| 经营负债(亿) | 22.02 | 28.61 | 27.7 | 18.34 | 13.9 | 20.05 | 18.65 | 28.45 | 27.61 | 11.95 |
| 经营负债占比(%) | 3.42 | 4.75 | 4.51 | 3.58 | 2.67 | 4.1 | 4.32 | 4.86 | 4.44 | 4.63 |
| 总资产(亿) | 8333435.65 | 7889897.49 | 8013186.83 | 6868583.54 | 6821792.6 | 6502287.4 | 5993884.54 | 7515701.34 | 7400595.02 | 3465589.92 |
| 货币资金(亿) | 224.11 | 248.62 | 240.11 | 198.17 | 199.37 | 129.37 | 134.42 | 201.75 | 213.78 | 120.52 |
| 货币资金占比(%) | 26.89 | 31.51 | 29.96 | 28.85 | 29.23 | 19.9 | 22.43 | 26.84 | 28.89 | 34.77 |
| 经营现金流() | -188205.72 | 271408.29 | 430958.04 | 231836.84 | 782812.73 | -71505.56 | 450097.05 | -1622872.69 | -390933.26 | 232712.36 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | -169.34 | -37.02 | 85.89 | -70.38 | -1194.76 | -115.89 | -127.73 | 315.13 | -267.99 | -198.16 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | -2.71 | 9.96 | 2.53 | 1.58 | 7.5 | -2.29 | 6.41 | -11.91 | -1.45 | 2.17 |
| 投资资产(亿) | 411.41 | 351.35 | 369.6 | 310.83 | 334.29 | 387.2 | 323.61 | 423.83 | 384.96 | 126.9 |
| 投资资产占比(%) | 49.37 | 44.53 | 46.12 | 45.25 | 49 | 59.55 | 53.99 | 56.39 | 52.02 | 36.62 |
| 经营资产(亿) | 12.37 | 16.35 | 12.61 | 12.48 | 11.22 | 20.48 | 15.48 | 13.89 | 8.26 | 3.56 |
| 经营资产占比(%) | 1.48 | 2.07 | 1.57 | 1.82 | 1.64 | 3.15 | 2.58 | 1.85 | 1.12 | 1.03 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 44.82 | 67.46 | 30.91 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -33.56 | 118.24 | 74.92 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 14.94 | 18.1 | 8.38 |
| 自由现金流(万) | 66845 | 23094 | 162399 | 133333 | 100708 | 30135 | 66695 | 131494 | 263006 | 106003 |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 21.8 | 32.4 | 234.19 | -54.82 | -49.28 | -50 | 148.11 | 120.81 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 33.34 | 26.83 | 27.11 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 24.56 | 37.09 | 16.03 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | 5619.41 | 13439.24 | 5416.58 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 54.8 | 54.99 | 51.87 |
| 投资收益(亿) | 15.12 | 12.57 | 17.06 | 19.25 | 11.71 | 7.22 | 13.25 | 20.18 | 25.33 | 8.87 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | 27.26 | 18.68 | 22.29 | 20.68 | 41.9 | 37.22 | 18.39 | 3.14 | 0.16 | 0.14 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 28.82 | 33.48 | 17.09 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 64.31 | 49.64 | 55.3 |
| 利息支出(亿) | 14.57 | 13.01 | 14.54 | 13.16 | 14.58 | 14.64 | 16.73 | 16.89 | 15.03 | 4.71 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | 58.34 | 48.05 | 53.68 | 45.41 | 64.49 | 58.5 | 39.4 | 27.62 | 32.03 | 17.08 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 69564.56 | 27247.7 | 170586.54 | 146746.78 | 104334.59 | 31195.46 | 70270.3 | 136208.95 | 269214.44 | 107464.61 |
| 净利润增长率(%) | 155.3 | -84.03 | 16.25 | 40.65 | 234.45 | -55.61 | -48.41 | -49.41 | 150.51 | 122.42 |
| 资产收益率ROA(%) | 0.86 | 0.34 | 2.29 | 2.14 | 1.57 | 0.5 | 1.04 | 1.83 | 4.95 | 3.94 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | 95823.95 | 260715.13 | 131326.67 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CACCB | CAACB | CAACB | CAACB | CAACB | CACCB | CAACB | BACAB | AACAB | AAAAB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-- | ++- | +-- | -+- | ++- | -++ | --+ | +++ |
| 现金流分析 | 2023：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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