中兴通讯000063核心经营数据 |
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当前股价：36.71，市值：1756
亿，动态市盈率PE：39.24，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：44.9%。 其中，历史营业增长率：14.51%，净利增长率：11.83%； 未来三年预估净利增长率：15.36% （26E:15.23%, 27E:17.57%, 28E:13.31%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 478353.5 | 478325.2 | 473611.3 | 473079.6 | 461343.5 | 422753 | 419267.2 | 419267.2 | 418462.8 |
| 净资产(万) | - | 7311028.2 | 6833144.5 | 5954322.3 | 5328766 | 4612250.6 | 3795429.8 | 3296067.5 | 4538014.7 | 4088509 |
| 总资产(万) | - | 20732323 | 20095831.8 | 18095357.4 | 16876342.5 | 15063490.6 | 14120213.5 | 12935074.9 | 14396221.5 | 14164091 |
| 营业收入(万) | - | 12129875.2 | 12425087.8 | 12295441.8 | 11452164.1 | 10145067 | 9073658.2 | 8551315 | 10881527.3 | 10123318.2 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | -2.38 | 1.05 | 7.36 | 12.88 | 11.81 | 6.11 | -21.41 | 7.49 | 1.04 |
| 营业成本(万) | - | 7531106.6 | 7265027.8 | 7722756.9 | 7415984.6 | 6937921.5 | 5700837.7 | 5736757.8 | 7500581.8 | 7010065.8 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 3.66 | -5.93 | 4.14 | 6.89 | 21.7 | -0.63 | -23.52 | 7 | 1.45 |
| 毛利率(%) | - | 37.91 | 41.53 | 37.19 | 35.24 | 31.61 | 37.17 | 32.91 | 31.07 | 30.75 |
| 三项费用(万) | - | 1337752.4 | 1580364.5 | 1466926.4 | 1514067.1 | 1299437 | 1360750 | 1301663.5 | 1620504.5 | 1515384.3 |
| 费用增长率(%) | -100 | -15.35 | 7.73 | -3.11 | 16.52 | -4.51 | 4.54 | -19.68 | 6.94 | -2.77 |
| 费用率(%) | - | 29.09 | 30.63 | 32.08 | 37.51 | 40.52 | 40.34 | 46.25 | 47.93 | 48.68 |
| 净利润(万) | - | 835561.3 | 924084.9 | 779161 | 703589 | 472169.2 | 577666.9 | -694934 | 538634.2 | -140786.9 |
| 净利润增长率(%) | -100 | -9.58 | 18.6 | 10.74 | 49.01 | -18.26 | -183.13 | -229.02 | -482.59 | -137.64 |
| 经营现金流(万) | - | 1147984.4 | 1740569.9 | 757770 | 1572352.7 | 1023265.1 | 744655.4 | -921538.6 | 721997.4 | 526020.6 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -34.05 | 129.7 | -51.81 | 53.66 | 37.41 | -180.81 | -227.64 | 37.26 | -28.96 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.37 | 1.88 | 0.97 | 2.23 | 2.17 | 1.29 | 1.33 | 1.34 | -3.74 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 11.81 | 14.45 | 13.81 | 14.16 | 11.23 | 16.29 | -17.74 | 12.49 | -3.34 |
| 生产资本回报率(%) | - | 43.26 | 48.43 | 43.21 | 43.51 | 23.8 | 41.88 | -39.2 | 45.07 | -5.65 |
| 资本支出(万) | - | 401473 | 400468.3 | 495191.6 | 568636.9 | 647165.2 | 655062 | 488187.2 | 598400.5 | 400246 |
| 折旧和摊销(万) | - | 453791 | 456902 | 405846 | 418255 | 356519 | 358683 | 250738 | 260322 | 246651 |
| 归属股东权益(万) | - | 7280848.3 | 6800830.7 | 5864118.7 | 5148208.9 | 4329680.8 | 3507923.2 | 2914994 | 3164687.5 | 2640115.1 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 7.06 | 15.97 | 13.91 | 18.91 | 23.43 | 20.34 | -7.89 | 19.87 | -10.99 |
| 自由现金流(万) | - | 894797 | 989009 | 718684 | 530912 | 135329 | 218409 | -935815 | 118739 | -389337 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | -130.5 | -236.49 |
| 每股股东权益(元) | - | 15.22 | 14.22 | 12.38 | 10.88 | 9.38 | 8.3 | 6.95 | 7.55 | 6.31 |
| 每股股东收益(元) | - | 1.76 | 1.95 | 1.71 | 1.44 | 0.92 | 1.22 | -1.67 | 1.09 | -0.56 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | BAABA | ABABA | BBBBA | BBABA | BBABA | BBAAA | BBACB | BBABA | BBCCB |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-+ | +-+ | +-+ | +-- | +-+ | --+ | +-- | +-+ |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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