宏发股份600885核心经营数据 |
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当前股价：30.9，市值：478
亿，动态市盈率PE：26.12，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：3.38%。 其中，历史营业增长率：24.26%，净利增长率：0%； 未来三年预估净利增长率：18.74% （26E:20.15%, 27E:20.68%, 28E:15.45%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 104267.61 | 104267.57 | 104267.43 | 74476.16 | 74476.16 | 74476.16 | 74476.16 | 53197.25 | 53197.25 |
| 净资产(万) | - | 1254239.48 | 1105768.7 | 995273.25 | 873680.46 | 740014.71 | 659079.7 | 597934.31 | 527488.25 | 453568.5 |
| 总资产(万) | - | 2066448.68 | 1772368.77 | 1599079.91 | 1366632.35 | 1084294.65 | 1019733.88 | 889151.93 | 764411.88 | 649770.31 |
| 营业收入(万) | - | 1410249.83 | 1292977.79 | 1173339.11 | 1002265.75 | 781906.98 | 708149.37 | 687977.4 | 602020.48 | 508275.86 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | 9.07 | 10.2 | 17.07 | 28.18 | 10.42 | 2.93 | 14.28 | 18.44 | 19.66 |
| 营业成本(万) | - | 899630.08 | 816027.25 | 773662.57 | 655649.91 | 492959.38 | 445233.71 | 434557.6 | 362110.34 | 307403.56 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 10.25 | 5.48 | 18 | 33 | 10.72 | 2.46 | 20.01 | 17.8 | 18.05 |
| 毛利率(%) | - | 36.21 | 36.89 | 34.06 | 34.58 | 36.95 | 37.13 | 36.84 | 39.85 | 39.52 |
| 三项费用(万) | - | 202332.65 | 174547.66 | 147565.38 | 145368.74 | 128564.33 | 113296.66 | 106697.25 | 123821.74 | 99752.35 |
| 费用增长率(%) | -100 | 15.92 | 18.28 | 1.51 | 13.07 | 13.48 | 6.19 | -13.83 | 24.13 | 20.45 |
| 费用率(%) | - | 39.62 | 36.6 | 36.92 | 41.94 | 44.49 | 43.09 | 42.1 | 51.61 | 49.66 |
| 净利润(万) | - | 216318.78 | 191841.18 | 168927.43 | 145231.09 | 112926 | 96424.08 | 96033.33 | 95767.41 | 81102.33 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 12.76 | 13.56 | 16.32 | 28.61 | 17.11 | 0.41 | 0.28 | 18.08 | 22.84 |
| 经营现金流(万) | - | 223458.05 | 266074.49 | 159479.71 | 91184.02 | 71958.98 | 168094.77 | 82747.39 | 65030.63 | 49771.13 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -16.02 | 66.84 | 74.9 | 26.72 | -57.19 | 103.14 | 27.24 | 30.66 | -34.35 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.03 | 1.39 | 0.94 | 0.63 | 0.64 | 1.74 | 0.86 | 0.68 | 0.61 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 18.33 | 18.26 | 18.08 | 18 | 16.14 | 15.34 | 17.07 | 19.52 | 19.21 |
| 生产资本回报率(%) | - | 40.1 | 39.5 | 35.43 | 39.69 | 35.3 | 33.06 | 39.09 | 41.65 | 42.32 |
| 资本支出(万) | - | 115751.1 | 103413.64 | 151916.78 | 92476.27 | 67738.11 | 77537.92 | 82645.43 | 66840.67 | 52988.89 |
| 折旧和摊销(万) | - | 100300 | 90376 | 72834 | 59681 | 55215 | 51161 | 40540 | 35207 | 21596 |
| 归属股东权益(万) | - | 950417.54 | 834095.65 | 749592.17 | 654756.83 | 552748.28 | 492353.68 | 443206.3 | 394197.76 | 339610.74 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 13.95 | 11.27 | 14.48 | 18.45 | 12.27 | 11.09 | 12.43 | 16.07 | 16.42 |
| 自由现金流(万) | - | 147651 | 126259 | 45652 | 73460 | 70691 | 44029 | 27779 | 36866 | 26784 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 36094.59 |
| 每股股东权益(元) | - | 9.12 | 8 | 7.19 | 8.79 | 7.42 | 6.61 | 5.95 | 7.41 | 6.38 |
| 每股股东收益(元) | - | 1.56 | 1.34 | 1.2 | 1.43 | 1.12 | 0.95 | 0.94 | 1.29 | 1.09 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | BBAAA | BBAAA | BBBAA | BBBAA | BBBAA | BBAAA | BBBAA | BBBAA | BBBAA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-+ | +-- | +-+ | +-+ | +-- | +-- | +-+ | +-+ | +-- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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