海尔智家600690核心经营数据 |
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当前股价：21.4，市值：2007
亿，动态市盈率PE：10.72，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：2.65%。 其中，历史营业增长率：18%，净利增长率：16.56%； 未来三年预估净利增长率：7.12% （26E:4.93%, 27E:8.46%, 28E:8.01%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 938291.33 | 943811.49 | 944659.85 | 939870.45 | 902784.64 | 657956.66 | 636841.67 | 609740.27 | 609763.07 |
| 净资产(万) | - | 11838896.54 | 10591174.34 | 9471354.27 | 8108296.14 | 6811100.72 | 6498986.03 | 5513027.89 | 4675000.61 | 3758036.64 |
| 总资产(万) | - | 29011382.28 | 25337986 | 23584225.48 | 21745949.42 | 20345949.59 | 18745423.63 | 16669954.42 | 15146311.07 | 13125529.03 |
| 营业收入(万) | - | 28598122.52 | 26142778.31 | 24351356.37 | 22755614.36 | 20972582.11 | 20076198.33 | 18331656.02 | 15925446.69 | 11906582.52 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | 9.39 | 7.36 | 7.01 | 8.5 | 4.46 | 9.52 | 15.11 | 33.75 | 32.67 |
| 营业成本(万) | - | 20648706.52 | 17905395.96 | 16722316.74 | 15648265.74 | 14747518.12 | 14086839.87 | 13015414.46 | 10988962.16 | 8212688.22 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 15.32 | 7.07 | 6.86 | 6.11 | 4.69 | 8.23 | 18.44 | 33.8 | 27.02 |
| 毛利率(%) | - | 27.8 | 31.51 | 31.33 | 31.23 | 29.68 | 29.83 | 29 | 31 | 31.02 |
| 三项费用(万) | - | 4666870.46 | 5298183.63 | 4943512.73 | 4768450.77 | 4489057.42 | 4468840.72 | 3791672.71 | 4080211.26 | 3035744.01 |
| 费用增长率(%) | -100 | -11.92 | 7.17 | 3.67 | 6.22 | 0.45 | 17.86 | -7.07 | 34.41 | 54.49 |
| 费用率(%) | - | 58.71 | 64.32 | 64.8 | 67.09 | 72.11 | 74.61 | 71.32 | 82.65 | 82.18 |
| 净利润(万) | - | 1957561.25 | 1673206.98 | 1473218.16 | 1321706.72 | 1132261.63 | 1233439.25 | 977059.99 | 905164.92 | 669133.43 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 16.99 | 13.57 | 11.46 | 16.73 | -8.2 | 26.24 | 7.94 | 35.27 | 12.99 |
| 经营现金流(万) | - | 2654308.19 | 2526237.62 | 2015350.58 | 2312964.04 | 1759911.17 | 1508263.09 | 1893425.29 | 1608658.8 | 805470.46 |
| 现金流增长率(%) | -100 | 5.07 | 25.35 | -12.87 | 31.43 | 16.68 | -20.34 | 17.7 | 99.72 | 44.36 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.36 | 1.51 | 1.37 | 1.75 | 1.55 | 1.22 | 1.94 | 1.78 | 1.2 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 17.45 | 16.68 | 16.76 | 17.72 | 17.01 | 20.54 | 19.18 | 21.47 | 19.12 |
| 生产资本回报率(%) | - | 39.72 | 42.84 | 42.6 | 44.17 | 39.3 | 42.73 | 38.25 | 42.95 | 33.33 |
| 资本支出(万) | - | 1007155.65 | 990692.78 | 820447.45 | 737242.88 | 777372.4 | 619409.3 | 675703.65 | 396716.09 | 259798.94 |
| 折旧和摊销(万) | - | 657967 | 573599 | 604635 | 506130 | 508934 | 466329 | 313989 | 277594 | 242373 |
| 归属股东权益(万) | - | 11136611.9 | 10351415.35 | 9342264.77 | 7981092.73 | 6681642.26 | 4788831.98 | 3940235.08 | 3221551.52 | 2636472.54 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 7.59 | 10.8 | 17.05 | 19.45 | 39.53 | 21.54 | 22.31 | 22.19 | 16.17 |
| 自由现金流(万) | - | 1524923 | 1242568 | 1255280 | 1075591 | 619221 | 667544 | 382308 | 573457 | 486239 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 69.86 |
| 每股股东权益(元) | - | 11.87 | 10.97 | 9.89 | 8.49 | 7.4 | 7.28 | 6.19 | 5.28 | 4.32 |
| 每股股东收益(元) | - | 2 | 1.76 | 1.56 | 1.39 | 0.98 | 1.25 | 1.17 | 1.14 | 0.83 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
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| 经营画像 | CABCB | BBAAA | BBAAA | BBAAA | BBAAA | BCAAA | BCAAA | BCAAA | BCAAA | BCAAA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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