中国联通600050核心经营数据 |
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当前股价：4.66，市值：1457
亿，动态市盈率PE：16.83，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-23%。 其中，历史营业增长率：13.39%，净利增长率：23.25%； 未来三年预估净利增长率：1.71% （26E:-8.13%, 27E:6.89%, 28E:7.15%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 3180058.13 | 3180399.23 | 3180443.62 | 3099139.32 | 3101559.55 | 3103370.57 | 3102781.17 | 3023395.07 | 2119659.64 |
| 净资产(万) | - | 36878831.13 | 35793507.27 | 34727447.33 | 33621035.19 | 33147395.56 | 32349591.89 | 31694029.32 | 30701836.31 | 23050696.91 |
| 总资产(万) | - | 67283670.16 | 66284479.66 | 64468702.76 | 59328447.99 | 58247543.04 | 56423061.87 | 54176228.4 | 57361733.78 | 61590735.27 |
| 营业收入(万) | - | 38958921.96 | 37259679.41 | 35494387.92 | 32785449.41 | 30383807.06 | 29051455.46 | 29087677.69 | 27482894.63 | 27419678.25 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | 4.56 | 4.97 | 8.26 | 7.9 | 4.59 | -0.12 | 5.84 | 0.23 | -1.03 |
| 营业成本(万) | - | 29834579.02 | 28123055.62 | 26888081.84 | 24736058.49 | 22453918.32 | 21413305.7 | 21358563.75 | 20697671.79 | 21158400.65 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 6.09 | 4.59 | 8.7 | 10.16 | 4.86 | 0.26 | 3.19 | -2.18 | 1.87 |
| 毛利率(%) | - | 23.42 | 24.52 | 24.25 | 24.55 | 26.1 | 26.29 | 26.57 | 24.69 | 22.83 |
| 三项费用(万) | - | 6037884.45 | 5983052.77 | 5743640.02 | 5708876.38 | 5644692.59 | 5723943.08 | 5823261.5 | 5949811.98 | 5837512.01 |
| 费用增长率(%) | -100 | 0.92 | 4.17 | 0.61 | 1.14 | -1.38 | -1.71 | -2.13 | 1.92 | 0.13 |
| 费用率(%) | - | 66.17 | 65.48 | 66.74 | 70.92 | 71.18 | 74.94 | 75.34 | 87.69 | 93.23 |
| 净利润(万) | - | 2060058.43 | 1871266.49 | 1665129.92 | 1441618.66 | 1252492.29 | 1126412.43 | 930066.38 | 168395.81 | 47991.63 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 10.09 | 12.38 | 15.5 | 15.1 | 11.19 | 21.11 | 452.31 | 250.89 | -95.4 |
| 经营现金流(万) | - | 9125501.67 | 10434162.9 | 10170832.9 | 11197157.73 | 10733376.46 | 9620823.58 | 9482972.53 | 9133537.2 | 7952503.32 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -12.54 | 2.59 | -9.17 | 4.32 | 11.56 | 1.45 | 3.83 | 14.85 | -10.88 |
| 净利润现金比(-) | - | 4.43 | 5.58 | 6.11 | 7.77 | 8.57 | 8.54 | 10.2 | 54.24 | 165.71 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 5.67 | 5.31 | 4.87 | 4.32 | 3.82 | 3.52 | 2.98 | 0.63 | 0.21 |
| 生产资本回报率(%) | - | 6.58 | 5.92 | 5.38 | 4.7 | 4.12 | 3.58 | 2.95 | 0.54 | 0.12 |
| 资本支出(万) | - | 7574186.18 | 7937181.83 | 7246718.03 | 7204704.73 | 5865569.65 | 6036671.28 | 5682325.48 | 6562961.7 | 10230483.79 |
| 折旧和摊销(万) | - | 6402775 | 6731107 | 7072588 | 7134195 | 6899472 | 8124001 | 7357502 | 7544923 | 7248091 |
| 归属股东权益(万) | - | 16484680.94 | 15924053.84 | 15437043.47 | 14921714.88 | 14770851.52 | 14332730.22 | 14014436.17 | 13539332.91 | 7750260.72 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 3.52 | 3.15 | 3.45 | 1.02 | 3.06 | 2.27 | 3.51 | 74.7 | -1.5 |
| 自由现金流(万) | - | -268421 | -388807 | 555819 | 560037 | 1586034 | 2585538 | 2083254 | 1024546 | -2966985 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | -134.53 | 58.38 |
| 每股股东权益(元) | - | 5.18 | 5.01 | 4.85 | 4.81 | 4.76 | 4.62 | 4.52 | 4.48 | 3.66 |
| 每股股东收益(元) | - | 0.28 | 0.26 | 0.23 | 0.2 | 0.18 | 0.16 | 0.13 | 0.01 | 0.01 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | BBACA | BBACB | BBACB | BCACB | BCACB | BCACB | BCACB | BCACB | BCACB |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-+ |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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