三环集团300408核心经营数据 |
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当前股价：85.7，市值：1642
亿，动态市盈率PE：57.1，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-29.75%。 其中，历史营业增长率：12.66%，净利增长率：14.09%； 未来三年预估净利增长率：28.44% （26E:35.62%, 27E:26.04%, 28E:23.95%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 191649.74 | 191649.74 | 191649.74 | 191649.74 | 181690.6 | 174316.3 | 174341.8 | 174113.38 | 172795.04 |
| 净资产(万) | - | 1987176.83 | 1823910.05 | 1710341.19 | 1619157.35 | 1081358.48 | 750992.01 | 702285.01 | 593548.39 | 514383.47 |
| 总资产(万) | - | 2391580.31 | 2182696.49 | 1959337.66 | 1862004.92 | 1234708.45 | 857167.97 | 848697.94 | 743436.65 | 588341.16 |
| 营业收入(万) | - | 737499.08 | 572668.85 | 514938.69 | 621804.2 | 399397.46 | 272645.17 | 375007.29 | 312980.16 | 288750.79 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | 28.78 | 11.21 | -17.19 | 55.69 | 46.49 | -27.3 | 19.82 | 8.39 | 16 |
| 营业成本(万) | - | 420486.37 | 344552.99 | 287832.09 | 318650.95 | 195277.52 | 138891.59 | 171761.47 | 160872.12 | 150404.95 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 22.04 | 19.71 | -9.67 | 63.18 | 40.6 | -19.14 | 6.77 | 6.96 | 20.23 |
| 毛利率(%) | - | 42.98 | 39.83 | 44.1 | 48.75 | 51.11 | 49.06 | 54.2 | 48.6 | 47.91 |
| 三项费用(万) | - | 48923.63 | 50375.72 | 53665.71 | 50455.45 | 33512.46 | 30335.14 | 36772.59 | 36086.61 | 29538.72 |
| 费用增长率(%) | -100 | -2.88 | -6.13 | 6.36 | 50.56 | 10.47 | -17.51 | 1.9 | 22.17 | 8.55 |
| 费用率(%) | - | 15.43 | 22.08 | 23.63 | 16.64 | 16.42 | 22.68 | 18.09 | 23.72 | 21.35 |
| 净利润(万) | - | 219023.38 | 158315.06 | 150610.32 | 201331.2 | 144162.65 | 87407.48 | 132362.41 | 108583.33 | 105983.41 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 38.35 | 5.12 | -25.19 | 39.66 | 64.93 | -33.96 | 21.9 | 2.45 | 21.02 |
| 经营现金流(万) | - | 240312.23 | 171896.8 | 207387.36 | 115432.22 | 117490.09 | 171466.03 | 153947.03 | 97718.29 | 94800.92 |
| 现金流增长率(%) | -100 | 39.8 | -17.11 | 79.66 | -1.75 | -31.48 | 11.38 | 57.54 | 3.08 | 79.32 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.1 | 1.09 | 1.38 | 0.57 | 0.81 | 1.96 | 1.16 | 0.9 | 0.89 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 11.49 | 8.96 | 9.05 | 14.91 | 15.74 | 12.03 | 20.43 | 19.6 | 22.43 |
| 生产资本回报率(%) | - | 37.22 | 28.6 | 26.68 | 43.17 | 49.89 | 36.34 | 61.13 | 63.08 | 97.91 |
| 资本支出(万) | - | 63903.52 | 54588.47 | 112480.91 | 191036.52 | 116422.38 | 57857.31 | 71313.42 | 82003.97 | 43630.79 |
| 折旧和摊销(万) | - | 65416 | 60205 | 53338 | 37996 | 27909 | 26610 | 23094 | 16948 | 12931 |
| 归属股东权益(万) | - | 1986608.11 | 1823319.76 | 1709967.36 | 1619029.66 | 1081340.48 | 750992.01 | 699194.32 | 589759.83 | 511403.22 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 8.96 | 6.63 | 5.62 | 49.72 | 43.99 | 7.41 | 18.56 | 15.32 | 19.51 |
| 自由现金流(万) | - | 220557 | 163715 | 91328 | 48041 | 55443 | 55879 | 83654 | 43288 | 75219 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -10.99 |
| 每股股东权益(元) | - | 10.37 | 9.51 | 8.92 | 8.45 | 5.95 | 4.31 | 4.01 | 3.39 | 2.96 |
| 每股股东收益(元) | - | 1.14 | 0.82 | 0.79 | 1.05 | 0.79 | 0.5 | 0.76 | 0.62 | 0.61 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | AAABA | BAABA | AAABA | AABBA | AABAA | AAABA | AAAAA | AABAA | AABAA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-+ | +-- | +-+ | +-+ | +-- | +-- | +-+ | +-- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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