长江证券000783核心经营数据 |
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当前股价：7.05，市值：390
亿，动态市盈率PE：21.87，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-41.06%。 其中，历史营业增长率：3.11%，净利增长率：6.51%； 未来三年预估净利增长率：2.95% （24E:-14.99%, 25E:16.02%, 26E:10.64%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 55.29 | 47.42 | 47.42 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 257.42 | 170.24 | 139.57 |
| 总负债(亿) | 1359.59 | 1281.25 | 1286.91 | 1051.56 | 811.91 | 726.96 | 863.85 | 813.53 | 826.01 | 539.66 |
| 代理证券款(亿) | 409.03 | 409.79 | 421.46 | 331.31 | 279.57 | 213.16 | 226.13 | 278.67 | 350.69 | 222.71 |
| 代理证券款占比(%) | 30.09 | 31.98 | 32.75 | 31.51 | 34.43 | 29.32 | 26.18 | 34.25 | 42.46 | 41.27 |
| 金融负债(亿) | 359.14 | 221.96 | 267.09 | 201.79 | 125.87 | 152.67 | 214.64 | 260.52 | 233.26 | 220.28 |
| 金融负债占比(%) | 26.42 | 17.32 | 20.75 | 19.19 | 15.5 | 21 | 24.85 | 32.02 | 28.24 | 40.82 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | 46.1 | 51.74 | 48 |
| 经营借款(亿) | 70.03 | 103.83 | 69.82 | 49.02 | 46.63 | 45.96 | 32.29 | 10.74 | 2.22 | 8.02 |
| 经营借款占比(%) | 5.15 | 8.1 | 5.43 | 4.66 | 5.74 | 6.32 | 3.74 | 1.32 | 0.27 | 1.49 |
| 经营负债(亿) | 75.26 | 72.9 | 57.48 | 37.92 | 29.41 | 24.87 | 26.55 | 26.79 | 25.71 | 18.64 |
| 经营负债占比(%) | 5.54 | 5.69 | 4.47 | 3.61 | 3.62 | 3.42 | 3.07 | 3.29 | 3.11 | 3.45 |
| 总资产(亿) | 17072943.79 | 15898537.46 | 15966545.86 | 13440961.36 | 10934299.67 | 9949468.29 | 11315221.85 | 10709496.78 | 9962502.22 | 6792283.09 |
| 货币资金(亿) | 483.66 | 466.67 | 491.18 | 401.51 | 372.87 | 301.79 | 266.37 | 345.06 | 393.89 | 259.67 |
| 货币资金占比(%) | 28.33 | 29.35 | 30.76 | 29.87 | 34.1 | 30.33 | 23.54 | 32.22 | 39.54 | 38.23 |
| 经营现金流() | 467007.64 | 232164.5 | 900093.06 | -449899.9 | 272179.48 | 1154879.48 | -1763782.66 | -1372742.3 | 130703.66 | 1092391.33 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | 101.15 | -74.21 | -300.07 | -265.3 | -76.43 | -165.48 | 28.49 | -1150.27 | -88.04 | -569.63 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | 3.03 | 1.52 | 3.73 | -2.16 | 1.72 | 50.88 | -11.43 | -6.19 | 0.37 | 6.4 |
| 投资资产(亿) | 367.83 | 269.89 | 316.33 | 410.2 | 407.52 | 502.13 | 582.5 | 456.21 | 290.18 | 201.4 |
| 投资资产占比(%) | 21.54 | 16.98 | 19.81 | 30.52 | 37.27 | 50.47 | 51.48 | 42.6 | 29.13 | 29.65 |
| 经营资产(亿) | 26.59 | 19.93 | 17.26 | 9.17 | 10.7 | 21.38 | 17.4 | 13.43 | 13.23 | 8.42 |
| 经营资产占比(%) | 1.56 | 1.25 | 1.08 | 0.68 | 0.98 | 2.15 | 1.54 | 1.25 | 1.33 | 1.24 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 58.57 | 85 | 45.48 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -31.09 | 86.88 | 49.22 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 33.26 | 38.96 | 14.33 |
| 自由现金流(万) | 154823 | 151021 | 240954 | 208538 | 166580 | 25720 | 154511 | 220658 | 349337 | 170544 |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 15.54 | 25.19 | 547.67 | -83.35 | -29.98 | -36.84 | 104.84 | 69.55 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 56.78 | 45.83 | 31.51 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 35.02 | 56.1 | 26.26 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | 3990.91 | 7366.86 | 3596.46 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 59.79 | 66.01 | 57.73 |
| 投资收益(亿) | -9.61 | -1.77 | 10.09 | 18.54 | 20.2 | 15.45 | 10.63 | 10.6 | 15.04 | 9.79 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | 6.96 | 3.9 | 3.69 | 1.06 | 0.97 | 2.02 | 1.17 | 0.78 | 0.56 | 0.05 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 31.57 | 41.02 | 23.65 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 53.9 | 48.26 | 51.99 |
| 利息支出(亿) | 26.01 | 25.93 | 28.13 | 22.28 | 21.89 | 26.92 | 26.87 | 19.71 | 26.9 | 6.56 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | 52.79 | 48.3 | 53.34 | 44.71 | 41.75 | 38.25 | 36.56 | 30.69 | 40.02 | 23.52 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 154089 | 153035.4 | 241488.71 | 208626.84 | 158270.79 | 22696.98 | 154334.39 | 221687.63 | 349594.88 | 170581.23 |
| 净利润增长率(%) | 0.69 | -36.63 | 15.75 | 31.82 | 597.32 | -85.29 | -30.38 | -36.59 | 104.94 | 69.53 |
| 资产收益率ROA(%) | 0.93 | 0.96 | 1.64 | 1.71 | 1.52 | 0.21 | 1.4 | 2.14 | 4.17 | 3.43 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | 103674.71 | 225683.41 | 128020.74 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CAACB | CAACB | CAACB | CACCB | CAACB | CAACB | CACCB | AACAB | AABAB | AAAAB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | +-+ | --+ | +++ | ++- | -++ | --+ | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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