申万宏源000166核心经营数据 |
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当前股价：5.41，市值：1355
亿，动态市盈率PE：32.97，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-52.8%。 其中，历史营业增长率：10.17%，净利增长率：16.87%； 未来三年预估净利增长率：0% （24E:-9.56%, 25E:23.76%, 26E:--%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | 2503994.46 | 2503994.46 | 2503994.46 | 2503994.46 | 2503994.46 | 2253594.46 | 2005660.57 | 2005660.57 | 1485674.5 | 671576 |
| 净资产(亿) | 12879413.42 | 11667969.29 | 10705459.4 | 9009058.95 | 8483140.69 | 7119592.91 | 5700577.82 | 5407324.09 | 5186577.83 | 2265943.64 |
| 总负债(亿) | - | - | 4939.57 | 4010.34 | 3037.06 | 2765.29 | 2429.38 | 2214.16 | 2817.04 | 1167.93 |
| 代理证券款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 897.04 | 1327.81 | 608.88 |
| 代理证券款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 40.51 | 47.13 | 52.13 |
| 金融负债(亿) | - | - | 61.67 | 34.52 | 3.84 | 28.32 | 26.48 | 10.54 | - | - |
| 金融负债占比(%) | - | - | 1.25 | 0.86 | 0.13 | 1.02 | 1.09 | 0.48 | - | - |
| 毛利率(%) | 28.63 | 15.16 | 32.44 | 31.92 | 28.26 | 34.04 | 44.46 | 42.37 | 57.44 | 50.36 |
| 经营借款(亿) | - | - | 1637.17 | 1225.15 | 931.97 | 908.78 | 684.24 | 628.85 | 268.29 | 167.73 |
| 三项费用(万) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 经营借款占比(%) | - | - | 33.14 | 30.55 | 30.69 | 32.86 | 28.17 | 28.4 | 9.52 | 14.36 |
| 经营负债(亿) | - | - | 258.94 | 130.31 | 73.87 | 45.44 | 59.6 | 88.79 | 127.45 | 21.45 |
| 费用增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 费用率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 经营负债占比(%) | - | - | 5.24 | 3.25 | 2.43 | 1.64 | 2.45 | 4.01 | 4.52 | 1.84 |
| 总资产(亿) | 63543741.81 | 61311702.45 | 60101146.73 | 49112427.57 | 38853726.46 | 34772503.49 | 29994329.82 | 27548926.26 | 33356946.95 | 13945249.95 |
| 货币资金(亿) | - | - | 1085.8 | 987.94 | 875.44 | 734.96 | 743.39 | 981.3 | 1407.37 | 597.05 |
| 货币资金占比(%) | - | - | 18.07 | 20.12 | 22.53 | 21.14 | 24.78 | 35.62 | 42.19 | 42.81 |
| 经营现金流(万) | 6924727.64 | 3718112.17 | -4081801.47 | -1774652.17 | 1011590.8 | -1388215.67 | -3058542.11 | -3850658.1 | 5046449.6 | 2166108.17 |
| 现金流增长率(%) | 86.24 | -191.09 | 130.01 | -275.43 | -172.87 | -54.61 | -20.57 | -176.3 | 132.97 | -437.18 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | 12.65 | 11.84 | -4.28 | -2.25 | 1.74 | -3.27 | -6.47 | -6.97 | 4.06 | 6.18 |
| 投资资产(亿) | - | - | 3103.61 | 2040.94 | 1648.63 | 1736.5 | 1423.66 | 943.31 | 892.26 | 188.43 |
| 投资资产占比(%) | - | - | 51.64 | 41.56 | 42.43 | 49.94 | 47.46 | 34.24 | 26.75 | 13.51 |
| 生产资本回报率(%) | 349.8 | 180.05 | 690.83 | 630.29 | 486.77 | 340.66 | 385.38 | 416.34 | 1172.16 | 735 |
| 经营资产(亿) | - | - | 157.12 | 133.07 | 99.63 | 65.77 | 94.07 | 79.65 | 75.5 | 31.86 |
| 资本支出(万) | 58556.34 | 46630.39 | 46182.66 | 28755.07 | 22287.1 | 26069.41 | 29493.79 | 24542.89 | 24475.41 | 13543.18 |
| 经营资产占比(%) | - | - | 2.61 | 2.71 | 2.56 | 1.89 | 3.14 | 2.89 | 2.26 | 2.28 |
| 折旧和摊销(万) | 47096 | 36276 | 30577 | 28058 | 55387 | 29791 | 29553 | 28127 | 32558 | 15208 |
| 归属股东权益(万) | 10014504.11 | 9504494.43 | 9522200.81 | 8846461.65 | 8320618.98 | 6939932.47 | 5519719.66 | 5230481.18 | 5023429.13 | 2152563.52 |
| 营业收入(亿) | 2150066.87 | 2060964.46 | 3430742.81 | 2940918.6 | 2459341.18 | 1527742.59 | 1336778.3 | 1471997.61 | 3046260.31 | 865679.69 |
| 股东权益增长率(%) | 5.37 | -0.19 | 7.64 | 6.32 | 19.89 | 25.73 | 5.53 | 4.12 | 133.37 | 16.72 |
| 营业收入增长率(%) | 4.32 | -39.93 | 16.66 | 19.58 | 60.98 | 14.29 | -9.19 | -51.68 | 251.89 | 45.56 |
| 自由现金流(万) | 449174 | 268552 | 924231 | 775920 | 606641 | 419740 | 460028 | 544490 | 1223501 | 344433 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 72.55 | 107.97 | 32.09 |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 19.11 | 27.9 | 44.53 | -8.76 | -15.51 | -55.5 | 255.22 | 78.38 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 49.28 | 35.44 | 37.07 |
| 每股股东权益(元) | 4 | 3.8 | 3.8 | 3.53 | 3.32 | 3.08 | 2.75 | 2.61 | 3.38 | 3.21 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 99.03 | 198.8 | 55.25 |
| 每股股东收益(元) | 0.18 | 0.11 | 0.38 | 0.31 | 0.23 | 0.18 | 0.23 | 0.27 | 0.82 | 0.51 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 67.28 | 65.26 | 63.83 |
| 投资收益(亿) | - | - | 111.36 | 68.58 | 56.08 | 38.19 | 35.44 | 24.33 | 75.05 | 13.35 |
| 投资收益占比(%) | - | - | 32.46 | 23.32 | 22.8 | 25 | 26.51 | 16.53 | 24.64 | 15.42 |
| 其他收入(亿) | - | - | 343.07 | 294.09 | 245.93 | 152.77 | 133.68 | 147.2 | 304.63 | 86.57 |
| 其他收入占比(%) | - | - | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 营业成本(亿) | 1534409.16 | 1748423.23 | 2317660.19 | 2002209.21 | 1764235.17 | 1007657.81 | 742475.55 | 848335.03 | 1296619.98 | 429714.42 |
| 营业成本占比(%) | - | - | 67.56 | 68.08 | 71.74 | 65.96 | 55.54 | 57.63 | 42.56 | 49.64 |
| 利息支出(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 53.87 | 79.58 | 13.82 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 36.6 | 26.12 | 15.96 |
| 运营成本(亿) | - | - | 1.83 | 1.63 | 1.46 | 1.3 | 1.14 | 4.25 | 19.37 | 4.85 |
| 运营成本占比(%) | - | - | 0.53 | 0.55 | 0.59 | 0.85 | 0.85 | 2.89 | 6.36 | 5.6 |
| 净利润(亿) | 547520.3 | 313954.73 | 953458.73 | 787633.71 | 580334.07 | 424780.78 | 472575.27 | 552828.53 | 1242843.57 | 350443.42 |
| 净利润增长率(%) | 74.39 | -67.07 | 21.05 | 35.72 | 36.62 | -10.11 | -14.52 | -55.52 | 254.65 | 82.29 |
| 资产收益率ROA(%) | - | - | 1.75 | 1.79 | 1.58 | 1.31 | 1.64 | 1.82 | 5.25 | 3.33 |
| 净资产收益率ROE(%) | 4.46 | 2.81 | 9.67 | 9.01 | 7.44 | 6.63 | 8.51 | 10.44 | 33.35 | 16.67 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | BAACA | CAACA | BACBA | BACBA | BAABA | BACBA | AACBA | AACBA | AAAAA | AAAAA |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2021：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | -++ | --+ | +-+ | --+ | --+ | --+ | +-+ | +++ |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 |
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